文章核心观点 公司公布2024年第二季度净销售额和收益，并更新2024年净销售额和收益展望，虽业务受消费者减少可自由支配支出影响，但糖果类别持续增长，咸味零食业务有发展势头，下半年创新有望带动业务，公司策略将满足消费者需求并推动长期成功[1] 2024年第二季度财务结果总结 - 合并净销售额20.745亿美元，下降16.7%；有机恒定货币净销售额下降16.8%，主要因北美糖果和国际业务库存减少及季节性发货时间因素 [1] - 报告净收入1.809亿美元，摊薄后每股0.89美元，下降55.1%；调整后摊薄每股收益1.27美元，下降36.8% [1] 2024年全年财务展望 - 净销售额增长预期从2% - 3%调整为约2%；报告每股收益增长从约0%调整为下降3% - 1%；调整后每股收益增长从约0%调整为略有下降 [4] - 预计报告和调整后有效税率约13%；其他费用约2.2 - 2.3亿美元；利息费用约1.65 - 1.75亿美元；资本支出约6 - 6.25亿美元；推进敏捷与自动化计划节省1亿美元 [4] 2024年第二季度净销售额增长构成 |业务板块|报告百分比变化|外汇影响|恒定货币基础百分比变化|有机价格（四舍五入）|有机销量/组合（四舍五入）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |北美糖果|-20.7%|0%|-20.7%|1%|-22%| |北美咸味零食|6.4%|0%|6.4%|-3%|9%| |国际业务|-8.9%|1.5%|-10.4%|5%|-16%| |公司整体|-16.7%|0.1%|-16.8%|1%|-18%| [7] 2024年第二季度合并结果 - 合并净销售额降至20.745亿美元，下降16.7%；有机恒定货币净销售额下降16.8%，受库存减少和季节性发货时间影响 [8] - 报告毛利率40.2%，较2023年二季度下降530个基点；调整后毛利率43.2%，下降200个基点，均因衍生品按市值计价损失、商品成本上升和固定成本去杠杆化等因素 [8] - 销售、营销和管理费用下降5.4%，广告及相关消费者营销费用下降15.4%，不包括广告的销售、营销和管理费用下降0.8% [8] - 报告营业利润2.878亿美元，下降48.7%，营业利润率13.9%，下降860个基点；调整后营业利润3.835亿美元，下降32.8%，营业利润率18.5%，下降440个基点 [8] - 报告有效税率26.4%，调整后有效税率24.4%，均较2023年二季度大幅上升，因可再生能源税收抵免减少 [8] 各业务板块表现 北美糖果 - 净销售额15.798亿美元，下降20.7%，约11个百分点因ERP系统实施前零售商库存消耗，约8 - 9个百分点因库存和发货时间因素，预计下半年改善；核心业务销售个位数下降 [9] - 美国糖果、薄荷糖和口香糖零售量在特定渠道12周内下降2.7%，市场份额下降123个基点；有机净销售额落后于零售量 [9] - 报告部门收入4.645亿美元，下降29.3%，部门利润率29.4%，下降360个基点，因销售减少和商品成本上升 [9] 北美咸味零食 - 净销售额2.899亿美元，增长6.4%，由销量增长驱动；价格实现是约3个百分点的不利因素 [10] - 美国咸味零食零售量在特定渠道12周内增长8.0%；SkinnyPop即食爆米花零售量下降6.3%，市场份额下降28个基点；Dot's Homestyle Pretzels零售销售额增长42.3%，椒盐脆饼类别市场份额增加537个基点 [10] - 部门收入5220万美元，增长19.2%，部门利润率18.0%，增加190个基点，因销售增加和商品成本降低 [10] 国际业务 - 净销售额2.048亿美元，下降8.9%；有机恒定货币净销售额下降10.4%，因ERP系统实施前库存消耗和墨西哥业务调整；排除这些因素，净销售额个位数增长 [12] - 报告利润2500万美元，较上年同期减少1610万美元，部门利润率12.2%，下降610个基点，因销量下降和商品成本上升 [12] 未分配公司费用 - 2024年二季度未分配公司费用1.582亿美元，较2023年同期减少1290万美元，下降7.5%，因薪酬和福利成本降低部分被能力和技术投资抵消 [13] 非GAAP财务指标调整 |指标|2024年6月30日|2023年7月2日| | ---- | ---- | ---- | |报告毛利率|40.2%|45.5%| |非GAAP毛利率|43.2%|45.2%| |报告营业利润率|13.9%|22.5%| |非GAAP营业利润率|18.5%|22.9%| |报告有效税率|26.4%|7.4%| |非GAAP有效税率|24.4%|8.3%| [17] 财务报表数据 合并损益表 |项目|2024年第二季度|2023年第二季度|2024年上半年|2023年上半年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额|20.7448亿美元|24.9028亿美元|53.27229亿美元|54.77894亿美元| |销售成本|12.40735亿美元|13.58181亿美元|28.17403亿美元|29.63473亿美元| |毛利|8.33745亿美元|11.32099亿美元|25.09826亿美元|25.14421亿美元| |销售、营销和管理费用|5.40987亿美元|5.71804亿美元|11.58968亿美元|11.53391亿美元| |营业利润|2.87821亿美元|5.60665亿美元|13.45921亿美元|13.60589亿美元| |利息费用，净额|4137.3万美元|3666.1万美元|8119.5万美元|7434.6万美元| |其他（收入）费用，净额|57.4万美元|8448.4万美元|3259.4万美元|8746.7万美元| |税前收入|2.45874亿美元|4.3952亿美元|12.32132亿美元|11.98776亿美元| |所得税费用|6498万美元|3253.7万美元|2.53785亿美元|2.04608亿美元| |净利润|1.80894亿美元|4.06983亿美元|9.78347亿美元|9.94168亿美元| |每股净利润 - 基本 - 普通股|0.92美元|2.03美元|4.93美元|4.96美元| |每股净利润 - 摊薄 - 普通股|0.89美元|1.98美元|4.80美元|4.83美元| |每股净利润 - 基本 - B类股|0.83美元|1.88美元|4.48美元|4.57美元| |关键利润率：| | | | | |毛利率|40.2%|45.5%|47.1%|45.9%| |营业利润率|13.9%|22.5%|25.3%|24.8%| |净利率|8.7%|16.3%|18.4%|18.1%| [20][21] 补充信息 - 部门业绩 |项目|2024年第二季度|2023年第二季度|2024年上半年|2023年上半年| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额：| | | | | |北美糖果|15.79826亿美元|19.93079亿美元|-20.7%|42.87136亿美元|44.45244亿美元|-3.6%| |北美咸味零食|2.89894亿美元|2.72365亿美元|6.4%|5.65亿美元|5.4235亿美元|4.2%| |国际业务|2.0476亿美元|2.24836亿美元|-8.9%|4.75093亿美元|4.903亿美元|-3.1%| |总计|20.7448亿美元|24.9028亿美元|-16.7%|53.27229亿美元|54.77894亿美元|-2.8%| |部门收入：| | | | | |北美糖果|4.64496亿美元|6.57178亿美元|-29.3%|14.12692亿美元|15.44928亿美元|-8.6%| |北美咸味零食|5220.4万美元|4375.3万美元|19.2%|9091万美元|9054.5万美元|0.4%| |国际业务|2501万美元|4110.1万美元|-39.2%|6776万美元|9615万美元|-29.5%| |总部门收入|5.4171亿美元|7.42032亿美元|-27.0%|15.71362亿美元|17.31623亿美元|-9.3%| |未分配公司费用|1.58232亿美元|1.71176亿美元|-7.6%|3.26917亿美元|3.30138亿美元|-1.0%| |未分配商品衍生品按市值计价（收益）损失|5337.1万美元|-678万美元|NM|-1.64644亿美元|3464万美元|NM| |与业务调整计划相关的成本|3900万美元|1517万美元|NM|5566.6万美元|3866万美元|NM| |收购和整合相关活动|328.6万美元|1545.4万美元|-78.7%|750.2万美元|3356.6万美元|-77.7%| |营业利润|2.87821亿美元|5.60665亿美元|-48.7%|13.45921亿美元|13.60589亿美元|-1.1%| |利息费用，净额|4137.3万美元|3666.1万美元|12.9%|8119.5万美元|7434.6万美元|9.2%| |其他（收入）费用，净额|57.4万美元|8448.4万美元|-99.3%|3259.4万美元|8746.7万美元|-62.7%| |税前收入|2.45874亿美元|4.3952亿美元|-44.1%|12.32132亿美元|11.98776亿美元|2.8%| [22] 合并资产负债表 |项目|2024年6月30日|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |资产：| | | |应收账款 - 贸易，净额|8.4644亿美元|8.23617亿美元| |存货|14.59488亿美元|13.40996亿美元| |预付费用和其他|5.62641亿美元|3.45588亿美元| |流动资产总计|33.35627亿美元|29.12103亿美元| |物业、厂房和设备，净额|33.68322亿美元|33.09678亿美元| |商誉|26.91613亿美元|26.9605亿美元| |其他无形资产|18.38525亿美元|18.79229亿美元| |其他非流动资产|11.40255亿美元|10.61427亿美元| |递延所得税|4133.2万美元|4445.4万美元| |资产总计|124.15674亿美元|119.02941亿美元| |负债和股东权益：| | | |应付账款|11.38226亿美元|10.86183亿美元| |应计负债|7.83723亿美元|8.67815亿美元| |应计所得税|3723.2万美元|2945.7万美元| |短期债务|13.21274亿美元|7.19839亿美元| |长期债务的流动部分|6.05176亿美元|3.05058亿美元| |流动负债总计|38.85631亿美元|30.08352亿美元| |长期债务|34.89393亿美元|37.89132亿美元| |其他长期负债|7.00065亿美元|6.60673亿美元| |递延所得税|3.30719亿美元|3.45698亿美元| |负债总计|84.05808亿美元|78.03855亿美元| |股东权益总计|40.09866亿美元|40.99086亿美元| |负债和股东权益总计|124.15674亿美元|119.02941亿美元| [24]