文章核心观点 - 流动性指公司将资产转化为现金及等价物以偿还债务的能力，有充足流动性的公司有潜力带来更高回报，但高流动性可能意味着公司资产利用能力不足，投资者选股时除考虑现金情况还应关注资本配置能力，筛选出兼具流动性和效率且有增长潜力的股票 [1] 衡量流动性股票的指标 - 流动比率衡量流动资产与流动负债的关系，反映公司偿还短期和长期债务的能力，比率低于1表明负债多于资产，过高则可能表示资产利用不充分，理想范围是1 - 3 [2] - 速动比率即“酸性测试比率”或“速动资产比率”，衡量公司偿还短期债务的能力，计算时排除存货，大于1较为理想 [2] - 现金比率是最保守的比率，考虑现金、现金等价物和投资资金与流动负债的关系，衡量公司用最具流动性资产偿还现有债务的能力，大于1虽表明财务状况良好，但可能意味着现金利用效率低下 [3] 筛选参数 - 加入资产利用率作为筛选标准，该指标是过去12个月总销售额与过去四个季度总资产平均值的比率，高于行业平均的公司被认为更有效率 [4] - 加入专有成长风格评分，确保股票有坚实的增长潜力 [4] - 流动比率、速动比率和现金比率在1 - 3之间，过高比率可能表示效率低下 [4] - 资产利用率高于行业平均，表明公司效率高 [4] - Zacks排名为1，仅“强力买入”评级的股票可通过筛选 [4] - 成长评分小于或等于B，历史回测显示成长评分为A或B且Zacks排名为1或2的股票表现更佳 [5] 符合筛选标准的股票 Abercrombie & Fitch Co. (ANF) - 是一家专业零售商，在北美、欧洲、亚洲和中东拥有759家门店，运营多个电商网站 [5][6] - 旗下品牌Hollister和Abercrombie发展势头良好，2024财年第一季度净销售额分别同比增长12%和31%，预计2024财年净销售额同比增长10%，从43亿美元提升，2024财年第二季度净销售额预计较去年同期的9.35亿美元增长15% - 19% [6] - 面临运营成本上升和通胀压力问题，Zacks一致预期其2024财年每股收益为9.35美元，过去七天未变，成长评分为B，过去四个季度平均盈利惊喜为210.3% [7] Puma Biotechnology, Inc. (PBYI) - 是一家小型癌症生物技术公司，唯一上市产品Nerlynx获批用于治疗早期HER2阳性乳腺癌和三线HER2阳性转移性乳腺癌，还获得了在扩展辅助人群中使用的额外批准 [7] - Nerlynx是公司在美国的主要收入来源，授权引进的临床阶段候选药物alisertib前景良好，相关研究进展顺利，若开发成功将提升公司在抗癌药物市场的地位并减少对Nerlynx的依赖 [8] - 公司业绩严重依赖Nerlynx销售，该药物近期销售额下降，2022年Nerlynx的SUMMIT研究终止是重大挫折，Zacks一致预期其2024年每股收益为0.43美元，过去60天提高7.5%，成长评分为B，过去四个季度平均盈利惊喜为27.2% [8] Spotify Technology S.A. (SPOT) - 提供音乐流媒体服务，上一季度收入同比增长20%，月活跃用户总数增长14%，高级订阅用户增长12% [9] - 公司努力拓展业务，视频播客目录扩展到超过25万部节目，在澳大利亚、英国和美国为符合条件的用户推出基础计划，可无广告收听音乐但无有声读物收听时间，Zacks一致预期其2024年每股收益为6.32美元，过去60天提高28.2%，成长评分为A，过去一年股价上涨134.8% [9] Oddity Tech Ltd. (ODD) - 是一家以消费者科技为重点的公司，总部位于纽约市，通过人工智能在线平台利用数据科学识别消费者对美容和健康产品的需求并开发新解决方案，拥有5000万用户 [10] - 旗下IL MAKIAGE和SpoiledChild品牌发展势头良好，推动营收增长，上一季度净收入2.12亿美元，同比增长28%，预计2024年净收入在6.26 - 6.35亿美元之间，Zacks一致预期其2024年每股收益为1.66美元，高于上一年的1.31美元，成长评分为A，过去四个季度平均盈利惊喜为35.4% [10]