文章核心观点 - 公司编制高股息观察名单筛选优质低估股票，7月表现良好，长期复合年增长率超目标，建议采用买入并持有策略构建高股息组合 [2][10][11] 市场回顾 - 7月SPDR S&P 500 Trust ETF（SPY）正回报1.21%，Vanguard高股息指数基金ETF（VYM）涨幅4.83%，观察名单涨幅5.72% [2] - 截至7月，观察名单年初至今涨幅15.52%，跑赢VYM（12.94%），落后SPY（16.62%） [2] - 观察名单旨在提供投资思路，筛选优质低估高股息股票，目标长期复合年增长率12%，目前达17.42% [2] - 高股息组合目的是产生安全可靠且未来可增长的被动收入，8月观察名单前10只股票股息率3.66%，过去五年股息年增长率10.34%，基于股息率理论整体低估约30% [2] 观察名单筛选标准 - 基本标准：支付股息、收益率超2.75%、在纽交所和纳斯达克上市 [3] - 安全标准：排除派息率超100%和5年股息增长率为负的公司，选择市值至少100亿美元的公司 [3] - 质量标准：具有晨星宽或窄护城河、标准或卓越的晨星管理评级、S&P评级B+或更高 [3] - 稳定标准：排除5年营收或每股收益增长率为负的公司 [3] - 筛选后按质量和估值排名，选前10只预计长期年回报率至少12%的股票 [4] 2024年8月观察名单 - 相比上月，Hershey（HSY）、Interpublic Group of Companies（IPG）和Essential Utilities（WTRG）退出，被Evergy（EVRG）、WEC Energy Group（WEC）和Xcel Energy（XEL）取代 [5] - 所选股票基于股息率理论可能被低估，预期回报率通过当前股息率、未来5年回归公允价值和折现长期盈利增长预测计算得出 [7][8] 过往表现 - 6月观察名单相对SPY的3个月连胜中断，7月重拾升势，年初至今继续跑赢VYM，与SPY差距缩小 [10] - 自45个月前成立以来，观察名单年化回报率17.42%，领先VYM 1.22%，领先SPY 0.74%，7月表现使其近2年来首次超越SPY [10] - 近期观察名单3个月和6个月回报率显著好于VYM，略好于SPY [12] - 2024年7月部分个股表现：Coca - Cola EuroPacific（CCEP）+1.24%、Comcast（CMCSA）+6.25%等 [13] - 7月表现前5的股票：3M Company（MMM）+24.82%、Sirius XM Holdings（SIRI）+21.91%等 [13] - 加入观察名单以来总回报前5的股票：Broadcom（AVGO）+282.86%（39个月）、Progressive（PGR）+153.19%（42个月）等 [13] - 加入观察名单以来平均月回报前5的股票：Interpublic Group of Companies（IPG）+10.59%（1个月）、Sirius XM Holdings（SIRI）+5.78%（3个月）等 [14] - 过去45个月观察名单前10名有88只独特高股息股票，76只总回报为正，平均总回报47.20%，12只负回报，平均亏损 - 22.30% [14] 新入选股票分析 - Evergy（EVRG）：展示7年股息率理论图表、历史股息率和股息增长历史，2024年股息2.57，增长率3.63% [16][17] - WEC Energy Group（WEC）：展示历史股息率和股息增长历史，2024年股息3.34，增长率7.05% [19] - Xcel Energy（XEL）：展示7年股息率理论图表、历史股息率和股息增长历史，2024年股息2.19，增长率5.29% [18][21]