文章核心观点 公司公布2024年第二季度财务结果，各业务板块有不同表现，净利润和可分配收益同比下降，宣布现金股息，将召开财报电话会议 [1] 公司亮点 - GAAP每股摊薄普通股净收益0.25美元，可分配收益0.45美元 [1] - 宣布普通股每股现金股息0.43美元 [1] - 流动性状况良好，现金及等价物约7.25亿美元，CLO受限现金约2.15亿美元 [1] - 机构贷款发放额11.5亿美元，服务组合约322.8亿美元，增长3% [1] - 结构化贷款发放额2.272亿美元，还款额6.296亿美元，投资组合约118.7亿美元 [1] - 到期赎回约9000万美元5.75%优先票据 [1] - 以每股平均12.19美元回购1140万美元普通股 [1] 财务结果 - 本季度净收入4740万美元，摊薄后每股0.25美元，去年同期为7620万美元，摊薄后每股0.41美元 [1] - 本季度可分配收益9160万美元，摊薄后每股0.45美元，去年同期为1.14亿美元，摊薄后每股0.57美元 [1] 机构业务 贷款发放平台 - 2024年6月30日季度，机构业务收入7680万美元，一季度为6660万美元 [3] - 本季度销售收益（含收费服务）净额1740万美元，利润率1.54%，一季度为1670万美元和1.54% [3] - 本季度抵押贷款服务权收入1450万美元，占贷款承诺的1.32%，一季度为1020万美元和1.32% [3] 贷款销售与承诺 | 项目 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | | --- | --- | --- | | 贷款销售总额 | 11.493亿美元 | 8.463亿美元 | | 贷款承诺总额 | 11.353亿美元 | 10.854亿美元 | [3] 贷款持有与融资 - 2024年6月30日，待售贷款3.429亿美元，相关融资3.352亿美元 [4] 收费服务组合 - 2024年6月30日，收费服务组合总额322.8亿美元 [5] - 本季度服务收入净额2990万美元，包括服务收入4680万美元，抵押贷款服务权摊销1690万美元 [5] 各项目详情 | 项目 | 2024年6月30日UPB（千美元） | 加权平均费率（bps） | 加权平均期限（年） | 2024年3月31日UPB（千美元） | 加权平均费率（bps） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 房利美 | 22114193 | 46.7 | 7.0 | 21548221 | 47.1 | | 房地美 | 5587178 | 22.7 | 7.4 | 5301291 | 23.4 | | 私人标签 | 2547308 | 18.9 | 6.0 | 2524013 | 18.9 | | FHA | 1369507 | 14.4 | 18.9 | 1365329 | 14.4 | | 过桥贷款 | 380547 | 10.9 | 3.4 | 380712 | 10.9 | | SFR - 固定利率 | 279962 | 20.1 | 4.9 | 265429 | 20.1 | | 总计 | 32278695 | 38.4 | 7.5 | 31384995 | 38.8 | [7] 担保义务 - 2024年6月30日，房利美项目贷款担保义务公允价值3480万美元 [7] - 本季度记录损失分担净拨备440万美元 [7] - 2024年6月30日，总CECL损失分担准备金4180万美元，占房利美服务组合的0.19% [7] 结构化业务 投资组合与活动 | 项目 | 2024年6月30日UPB（千美元） | 占比 | 2024年3月31日UPB（千美元） | 占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 过桥贷款 - 多户住宅 | 19650 | 9% | 39235 | 15% | | 过桥贷款 - SFR | 185500 | 82% | 171490 | 67% | | 过桥贷款 - 土地 | 10350 | 4% | - | - | | 过桥贷款总计 | 215500 | 95% | 210725 | 82% | | 夹层/优先股 | 11684 | 5% | 45129 | 18% | | 总发放额 | 227184 | 100% | 255854 | 100% | | 发放贷款数量 | 45 | - | 59 | - | | SFR承诺额 | 277260 | - | 411617 | - | | 贷款还款额 | 629641 | - | 640018 | - | [8] 投资组合详情 | 项目 | 2024年6月30日UPB（千美元） | 占比 | 2024年3月31日UPB（千美元） | 占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 过桥贷款 - 多户住宅 | 9679128 | 82% | 10254756 | 84% | | 过桥贷款 - SFR | 1622269 | 14% | 1445028 | 12% | | 过桥贷款 - 其他 | 176855 | 1% | 166505 | 1% | | 过桥贷款总计 | 11478252 | 97% | 11866289 | 97% | | 夹层/优先股 | 389981 | 3% | 377845 | 3% | | SFR永久贷款 | 4975 | <1% | 5728 | <1% | | 总投资组合 | 11873208 | 100% | 12249862 | 100% | [9][10] 投资组合利率与收益 - 2024年6月30日，贷款和投资组合未偿本金余额118.7亿美元，加权平均利率7.79%，3月31日为122.5亿美元和8.07% [10] - 包含费用和成本后，6月30日加权平均利率8.60%，3月31日为8.81% [10] - 2024年二季度，贷款和投资组合平均余额121.5亿美元，加权平均收益率8.99%，一季度为125.2亿美元和9.44% [10] 贷款损失与逾期 - 2024年二季度，记录贷款损失拨备2890万美元 [11] - 6月30日，贷款损失准备金总额2.389亿美元 [11] - 6月30日，有24笔不良贷款，未偿本金余额6.762亿美元，相关贷款损失准备金2810万美元，3月31日为21笔，未偿本金余额4.648亿美元，贷款损失准备金3290万美元 [11] - 6月30日，有14笔贷款逾期不到60天，未偿本金余额3.679亿美元，相关贷款损失准备金1500万美元，3月31日为12笔，未偿本金余额4.894亿美元 [11] 贷款修改 - 2024年二季度，修改28笔贷款，未偿本金余额7.333亿美元 [12] - 其中15笔，未偿本金余额3.981亿美元，利率基于SOFR加3.25% - 5.25% [12] - 6月30日，修改后贷款加权平均支付利率7.18%，加权平均应计利率2.14% [12] - 部分贷款9270万美元逾期不到60天，6200万美元3月31日为不良贷款，现按修改条款正常还款 [12] 融资活动 - 2024年6月30日，为贷款和投资组合融资的债务余额102.6亿美元，含费用加权平均利率7.53%，3月31日为111.1亿美元和7.44% [13] - 2024年二季度，融资债务平均余额108.1亿美元，一季度为113.7亿美元 [13] - 二季度借款平均成本7.54%，一季度为7.50% [13] 股息 - 公司宣布2024年二季度普通股每股现金股息0.43美元，8月30日支付给8月16日登记在册股东 [14] 财报电话会议 - 公司将于美国东部时间上午10:00召开电话会议，可通过公司网站直播或电话参与，国内拨打(800) 274 - 8461，国际拨打(203) 518 - 9843，密码ABRQ224 [15] - 电话会议录音8月9日前可拨打国内(800) 938 - 2487，国际(402) 220 - 9026收听 [16] 其他财务信息 利息收支 | 项目 | 2024年二季度 | 2023年二季度 | 2024年上半年 | 2023年上半年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 利息收入 | 2.972亿美元 | 3.357亿美元 | 6.185亿美元 | 6.637亿美元 | | 利息支出 | 2.092亿美元 | 2.272亿美元 | 4.269亿美元 | 4.466亿美元 | [17] 可分配收益调整 - 公司认为可分配收益是评估运营表现的重要补充指标，用于确定季度股息 [30] - 可分配收益定义为GAAP下归属于普通股股东净收入调整多项会计项目，包括折旧摊销、非现金股票薪酬等 [31] - 可分配收益计算可能与其他公司不同，可比性有限 [33] | 项目 | 2024年二季度 | 2023年二季度 | 2024年上半年 | 2023年上半年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于普通股股东净收入 | 4739.7万美元 | 7616.4万美元 | 1.053亿美元 | 1.605亿美元 | | 非控股权益净收入 | 409.4万美元 | 682.6万美元 | 909万美元 | 1441.1万美元 | | 抵押贷款服务权收入 | -1453.4万美元 | -1620.1万美元 | -2473.3万美元 | -3465.9万美元 | | 递延税项收益 | -294.4万美元 | -736万美元 | -689.6万美元 | -419.7万美元 | | MSR摊销和冲销 | 1951.8万美元 | 2120.4万美元 | 3793.6万美元 | 3992.7万美元 | | 折旧和摊销 | 304.4万美元 | 405.8万美元 | 623.9万美元 | 835.3万美元 | | 债务清偿损失 | 41.2万美元 | 124.7万美元 | 41.2万美元 | 124.7万美元 | | 信贷损失拨备净额 | 3145.7万美元 | 1681万美元 | 4626万美元 | 4051.5万美元 | | 衍生品工具净损失 | 37.1万美元 | 808.5万美元 | 589.4万美元 | 103.4万美元 | | 股票薪酬 | 275万美元 | 319.3万美元 | 877.2万美元 | 909.4万美元 | | 可分配收益 | 9156.5万美元 | 1.14亿美元 | 1.882亿美元 | 2.362亿美元 | | 摊薄后每股可分配收益 | 0.45美元 | 0.57美元 | 0.92美元 | 1.19美元 | | 摊薄加权平均股数 | 2.055亿股 | - | 2.055亿股 | - | [28]