文章核心观点 - 康宁公司Q2财报营收和盈利符合市场预期 公司股票在约40美元的水平上有一定上涨空间 本文将探讨其股票表现、财报要点和估值情况 [1] 股票表现 - 2021年初至现在 GLW股票从35美元小幅涨至约40美元 同期标准普尔500指数上涨约50% 整体表现不佳 [2] - 2021 - 2023年GLW股票回报率分别为3%、 - 14%、 - 5% 同期标准普尔500指数回报率分别为27%、 - 19%、24% GLW在2021年和2023年表现逊于标准普尔500指数 [2] 行业对比 - 近年来 个别股票很难持续跑赢标准普尔500指数 包括信息技术行业巨头和大型股明星股 而Trefis高质量投资组合的30只股票每年都跑赢标准普尔500指数 [3] 估值情况 - 从估值角度看 GLW股票上涨空间不大 预计康宁公司估值为每股44美元 较当前市场价有10%的上涨空间 预测基于2024年全年每股调整后预期收益1.91美元和23倍的市盈率倍数 [4] 财报要点 - GAAP基础上营收32.5亿美元 同比增长0.2% 核心销售额36亿美元 同比增长4% 销售增长由显示技术（增长9%）和光通信（增长4%）驱动 [5] - 其他业务中 特种材料销售增长18% 生命科学增长8% 但Hemlock和新兴业务销售下降21% 环境技术收入下降6% 部分抵消了增长 [5] - 人工智能相关连接解决方案推动光通信销售 显示业务受益于更高定价 第二季度调整后营业利润率同比收缩10个基点至17.4% 调整后每股收益为0.47美元 上年同期为0.45美元 [5] 业绩展望 - 康宁预计第三季度核心销售额约为37亿美元 调整后每股收益在0.50 - 0.54美元之间 但该指引低于市场预期的每股0.55美元收益 整体来看 第二季度表现符合预期 第三季度展望略有失望 [6] - 随着人工智能系统数据处理量增加 光纤需求上升 对康宁有利 [6]