文章核心观点 - 投资者应谨慎对待烧钱公司的股票，这类公司日常运营无法产生正现金流，运营不可持续，未来生存依赖新资金来源，可能导致股权稀释和股价下跌，特别提及Canopy Growth、Plug Power和SoundHound AI三只股票 [1][2] Canopy Growth - 加拿大 cannabis 生产商 Canopy Growth 多年来进行业务瘦身和成本削减，但未实现可持续的现金生成运营 [3] - 截至 3 月 31 日的财年，其日常持续运营现金流出 2.284 亿加元，虽较去年的 3.944 亿加元有所改善，但财务仍深陷困境，季度末现金及现金等价物仅 1.703 亿加元，6 月宣布发行 2.5 亿美元股票 [4] - 投资者在其现金流显著改善前不应关注该股票，其未来风险大且不确定 [5] Plug Power - 绿色能源公司 Plug Power 专注氢解决方案，未证明能维持自身运营，7 月宣布发行 2 亿美元股票用于“一般公司用途”，表明运营不可持续，需资金填补财务漏洞 [6][7] - 2024 年前三个月日常运营用资 1.677 亿美元，较去年的 2.769 亿美元有所改善，但数额仍大，季度末现金及现金等价物 1.729 亿美元，受限现金 2.196 亿美元 [8] - 公司快速烧钱令人担忧，虽认为不再面临持续经营风险，但财务状况不足以吸引投资 [9] SoundHound AI - SoundHound AI 股价今年翻倍源于芯片制造商英伟达投资的炒作，自身财务状况不佳 [10] - 该公司是人工智能领域小玩家，AI 语音平台业务可持续性远未实现，今年前三个月营收近 1160 万美元，增长 73%，但与其他 AI 企业相比仍较少，净亏损超 3300 万美元，是营收的近 3 倍，运营现金消耗 2190 万美元，高于去年同期的 1450 万美元 [11][12] - 期末现金及现金等价物 1.171 亿美元，有一定喘息空间，但该公司未证明自身实力，投资者投资此股风险大 [13]