文章核心观点 - 恩诺维克斯公司股价在二季度财报发布后下跌 公司有多项积极进展 重申买入评级并上调2027年目标价至36 - 60美元 [1][9] Q2概述 - 2024年二季度公司营收380万美元 调整后EBITDA亏损2310万美元 净亏损1.159亿美元 净亏损较上年的6430万美元大幅增加 [2] - 研发成本从1650万美元增至2900万美元 SG&A成本从1670万美元增至2090万美元 二季度产生3810万美元重组费用 [2] - 自由现金流出5220万美元 高于上年的3620万美元和一季度的5010万美元 运营现金流出2700万美元 高于上年的2350万美元但低于一季度的3500万美元 [2] 8 - K文件 - 二季度末公司现金余额2.351亿美元 年初为2.331亿美元 利用ATM发行筹集3420万美元 按当前烧钱速度现金可维持约5个季度 可能需在今年晚些时候或2025年初筹集额外资金 [3] 仍看涨原因 - 公司签署与财富200强公司的合作协议 为其物联网产品提供电池 还将获得里程碑付款及量产机会 [4] - 与加州科技公司达成协议 为混合现实头显提供电池和电池组 进入预计2024 - 2028年从1000万部增长到超3500万部的XR市场 [5] - 与埃伦泰克达成谅解备忘录 可能意味着合作的智能手机原始设备制造商之一是三星 还与全球汽车原始设备制造商达成谅解备忘录 为电动汽车市场优化电池架构 [5] - 二季度财报发布后股价下跌是因对Gen2 Autoline产量的误解 管理层计划将敏捷生产线产量逐步提高到95% [5] 估值 - 因公司处于早期阶段且行业资本密集 采用EV/销售倍数估值 参考特斯拉等有先发优势公司平均281%的溢价 设定目标倍数为6.97 [7] - 2027年不同情景下目标价分别为35.86美元（最坏情况）、47.79美元（最可能情况）、59.71美元（最佳情况） 较当前股价有208% - 413%的上涨空间 [8] 结论 - 认为股价下跌是增持机会 公司获得的交易和谅解备忘录对未来营收是积极信号 重申买入评级并上调目标价至36 - 60美元 [9]