文章核心观点 - TriMas公司2024年第二季度调整后每股收益未达预期且同比下降，营收增长但成本上升、利润率收缩，各业务板块表现不一，公司下调2024年业绩指引，同时还对比了同行公司的业绩情况 [1][2][3][8] 财务业绩 - 2024年第二季度调整后每股收益43美分（含非现金薪酬费用），未达Zacks共识预期的53美分，同比下降23.2%；含一次性项目影响后每股收益27美分，上年同期为26美分 [1] - 营收同比增长3.1%至2.41亿美元，超Zacks共识预期的2.32亿美元，有机销售额增长2.8%，收购贡献0.6% [2] - 销售成本同比增长4.4%至1.865亿美元，毛利润同比下降1%至5400万美元，毛利率从上年同期的23.4%降至22.5% [3] - 销售、一般和行政费用同比增长4.9%至3600万美元，调整后营业利润同比下降24%至2100万美元，调整后营业利润率从上年同期的11.8%收缩至8.6% [3] 各业务板块表现 包装业务 - 净销售额从上年同期的1.17亿美元增至1.32亿美元，超预期的1.26亿美元，有机销售额同比增长13% [4] - 调整后营业利润同比下降15.9%至1850万美元，预期为2200万美元 [4] 航空航天业务 - 净销售额同比增长30%至7800万美元，超预期的6700万美元，有机销售额增长27.6% [5] - 调整后营业利润从上年同期的370万美元大幅增至1050万美元，预期为750万美元 [5] 特种产品业务 - 营收同比下降45%至3100万美元，低于预期的3900万美元，营业利润同比下降95.2%至58万美元 [6] 财务状况 - 2024年前六个月回购约671,937股普通股，花费1690万美元 [7] - 本季度调整后运营现金流为1840万美元，上年同期为1650万美元 [7] - 季度末现金为3500万美元，2023年末为3480万美元，循环信贷安排下现金及可用借款额度为2.325亿美元 [8] - 截至2024年6月30日，总债务为4.27亿美元，2023年12月31日为3.96亿美元 [8] 业绩指引 - 公司下调2024年业绩指引，预计特种产品业务板块销售额下降，调整后每股收益预期为1.70 - 1.90美元，此前为1.95 - 2.15美元 [8] 股价表现 - 过去一年TRS股价下跌5.5%，而行业增长24.8% [9] 同行表现 铁姆肯公司（The Timken Company） - 2024年第二季度调整后每股收益1.63美元，超Zacks共识预期的1.60美元，同比下降19% [10] - 本季度营收11.8亿美元，同比下降7.1%，与共识预期一致 [10] 凯撒铝业（Kaiser Aluminum） - 第二季度调整后每股收益65美分，未达Zacks共识预期的94美分，同比下降48% [11] - 净销售额同比下降5%至7.73亿美元，未达共识预期的7.93亿美元 [11] 西北管道公司（Northwest Pipe Co.） - 第二季度每股收益86美分，超Zacks共识预期的67美分，上年同期为74美分 [11] - 截至2024年6月季度营收1.29亿美元，超Zacks共识预期的1.20亿美元，同比增长12.1% [12]