文章核心观点 - 分析师认为Globant值得买入，其过往业绩和AI战略或使其在增长和盈利方面表现出色，推动股价上涨，还能助力企业将AI融入运营，参与AI发展的第二阶段 [15] 公司概况 - Globant总部位于阿根廷，2014年上市，截至2019年每年增长超25%，回报超18倍，过去5年股价波动大，表现优于同行 [3] 行业现状 - 自ChatGPT和生成式AI“革命”以来，软件及相关咨询/IT工程公司新业务减少，客户重新评估IT战略、计划和预算以应用AI [5] AI对公司的影响 - 公司认为AI可提高编码和软件工程生产力，降低成本并提高交付效率，是强大的收入来源，但市场担心AI使公司过时，导致股价抛售 [5] 财务估计 - 市场预计公司2025年营收增长超16%，现金利润率16%，自由现金流超3亿美元，过去6年花费近10亿美元进行并购以促进增长和增加新服务，未产生债务 [6] - 季度共识估计显示，2024年第一季度营收增长21%，到第四季度降至11%，2025年回升至16%，若未来几个季度达成新业务推动营收增长，市场可能重新评估AI风险 [7] 估值情况 - 市场共识目标价218美元，对应隐含现金市盈率24倍或PEG 1.7倍，分析师用2025 - 2026年现金盈利增长的PEG 1.5倍计算出2025年底目标价283美元，涨幅53% [10] - 与同行相比，大型IT咨询公司因AI实施预期增长被高估，而分析师运营估计更看好Globant的高增长 [11][13] 投资风险 - 主要风险是客户无需IT咨询公司和软件工程师帮助就能实施和利用AI，导致行业失去新增长市场甚至过时，或因竞争加剧导致利润率受压 [14]