文章核心观点 - 埃克森美孚管理层对公司未来转型的规划比当前财报更重要 ，公司需灵活且现实地看待未来以推动预期盈利 ，目前石油需求将保持稳定 ，天然气需求有望增长 ，公司正通过开发绿色产品等方式为未来做准备 ，整体具有一定的增长和收益潜力 [1][6][9] 低 碳 未 来 - 埃克森美孚CEO达伦·伍兹表示公司将以现实为基础应对能源转型 ，战略应聚焦于推动世界从高碳能源向低碳能源转变 ，而非简单从油气转向风能和太阳能 ，该战略具有灵活性 ，无论社会选择何种路径都能实现强劲盈利 [2] 绿色革命遇阻 - 向绿色能源转变的解决方案在实施前缺乏充分思考 ，重工业和商业运输难以依靠可再生能源 ，世界将更多依赖公司具有优势的技术 ，如氢能源 、生物燃料和碳捕获与储存 [3] - 加州选民因电价峰值达0.5美元而愤怒 ，且电网无法满足电动汽车的用电需求 ，该州的绿色战略需要重新思考 ，相关目标可能会向现实情况调整 [3][4] 金德摩根电话会议 - 数据中心原本寻求可再生能源 ，但发现可靠性存在问题 ，会议显示其转向使用天然气发电 [5] 盈利情况 - 埃克森美孚整体盈利呈上升趋势 ，美国上游业务因收购先锋自然资源公司而显著受益 ，管理层准备提高该收购的预期成果 ，非美国上游业务可能受益于圭亚那新投产的浮式生产储卸油装置 [7] - 公司宣布圭亚那仲裁将于2025年5月进行 ，若有人收购赫斯在圭亚那的权益 ，2025财年初将有新的浮式生产储卸油装置投产 ，可能引发竞价战 [8] - 下游业务受行业产能影响 ，利润率收窄 ，行业可能关闭老旧高成本产能 ，待利润恢复时增加新的高效产能 ，目前利润率低的原因之一是有效产能常通过新增方式替代 [8] - 公司正通过开发绿色产品或生产绿色革命所需原材料的业务板块迈向未来 ，同时也强调其他盈利领域 ，以此为未来盈利做准备 [8] 结论 - 目前石油需求将保持稳定 ，天然气需求有望增长 ，绿色革命面临现实问题 ，实现目标的支持结构和技术尚不完善 ，需要更现实的规划 [6][9] - 埃克森美孚历史上通过变革得以生存 ，管理层注重未来现实目标 ，结合过去对优势资产和成本降低的讨论 ，公司具有增长和收益潜力 ，长期总回报率预计在两位数 ，偶尔的收购可能会增加几个百分点的长期回报 [6][9]