文章核心观点 - 尽管周五航空租赁公司股价受负面市场情绪和同行下跌影响下跌近14%，但公司仍具有长期投资价值，当前因衰退担忧带来的股价压力是买入机会 [1][7] 公司财务状况 营收与利润 - 总营收下降0.8%至6.673亿美元，受飞机销售下降5.4%和租赁收入下降0.4%影响，交付延迟及旧租赁协议使高飞机市值未反映在营收中；总费用增长6%至5.395亿美元，利息增长10.4%、飞行设备折旧增长5%；税前收益下降22%至1.277亿美元，EBIT利润率从24.3%降至19.1% [2] 利率影响 - 高利率抑制利润率，综合利率从一年前的3.49%升至3.99%，年化净息差从2.72%降至2.05%，折旧和利息费用增加使息差减少，但高利息费用为未来飞机交付融资，且租赁合约有通胀率调整条款，高利率或使租赁对航空公司更具吸引力 [3] 公司估值 账面价值估值 - 每股账面价值为55.94美元，按5年市净率计算隐含股价49.78美元，有21%上涨空间；按疫情前市净率计算目标股价53.17美元，有29%上涨空间 [4] 企业价值估值 - 航空论坛工具按EV/EBITDA法，以2024年收益和同行倍数估值有6%上涨空间至43.58美元，按过去几年中位数计算目标股价51.55美元，有25%上涨空间；华尔街分析师目标股价56.67美元，有38%上涨空间 [6] 经济衰退影响 - 衰退担忧使股价承压，衰退或使飞机销售市场疲软，但租赁业务受影响较小，因以长期租赁为主；若衰退严重，飞机价值或降低，公司从高飞机价值租赁协议中受益的时间会压缩，但整体公司仍具长期投资机会，衰退是买入机会 [7]