财报预期 - Sunoco LP (SUN) 将于2024年8月7日公布2024年第二季度财报 预计每股收益为1.79美元 同比增长近130% [1] - 季度收入预计为55亿美元 同比下降4.4% [1] - 过去四个季度中 SUN有一次超出盈利预期 两次未达预期 一次符合预期 平均负偏差为27% [2] 业务表现 - Sunoco是北美领先的独立燃料分销商 每年在40多个美国州和加勒比地区分销超过85亿加仑燃料 [4] - 公司拥有约10,000英里的管道资产 运输石油 精炼产品和氨 预计管道业务在第二季度表现稳定 [5] - 燃料分销和营销业务的调整后EBITDA预计同比增长60.7% [5] 战略发展 - Sunoco与Energy Transfer LP成立合资企业 整合其在Permian盆地的原油和采出水收集资产 预计将立即提高单位可分配现金流 [11] - 2024年5月3日 Sunoco以73亿美元完成对NuStar Energy的收购 增强了其信用状况并实现了业务多元化 [12] 估值与股价表现 - SUN股价在过去一年上涨24.1% 而能源板块整体涨幅为2.5% [6] - 当前SUN的EV/EBITDA比率为10.78 高于能源行业平均的3.03 显示相对高估 [8] 商业模式 - Sunoco采用"take-or-pay"合同模式 确保稳定的业务收入和现金流 [10] - 公司拥有可预测的基于费用的现金流 结合稳定的业务模式 显示出良好的发展前景 [11]