文章核心观点 - 美国金融集团（AFG）过去一年股价表现温和上涨13%，还支付了特别股息，虽增长缓慢但Q2业绩稳健，公寓租金潜在好转将利好2025年盈利，分析师维持看涨评级，认为公司股票有吸引力，预计未来十二个月股价将涨至144美元 [1][10] 公司业绩表现 - Q2每股收益2.56美元，超预期0.12美元，营收增长3.3%至19亿美元，收益同比增长8%，但保费增长慢于预期，限制了每股收益增长 [2] - 专业承保利润从去年的1.23亿美元增至1.51亿美元，综合比率降至90.5%，较去年下降1.4%，巨灾损失减少，有利的上年发展情况虽不如去年但仍显著 [4] - 总毛保费增长2%，排除工伤赔偿后续保率上升8%，实际保单风险敞口较去年下降 [5] 各业务板块情况 - 特种意外险业务是最大部门，综合比率降至85.4%，承保利润达1.08亿美元，占公司总额约70%，保费增长1% [7] - 财产和运输承保利润从去年的3200万美元增至3900万美元，综合比率为92.9%，保费增长2%，剔除作物保险后增长7% [7] - 专业金融业务盈利从1000万美元增至2500万美元，综合比率降至89.7%，保费增长3%，续保率上升6% [7] 投资收益情况 - 净投资收益总计1.89亿美元，较去年减少200万美元，但剔除另类投资后增长15%，固定收益投资组合受益于高利率，收益率升至5.06% [8] - 另类投资税前收益降至3300万美元，回报率为5.1%，低于历史正常水平，主要与公司持有的12亿美元多户住宅物业有关 [9] 未来展望 - 预计2024年每股收益约为11 - 11.25美元，2025年公司有能力加速盈利增长，有望达到11.50 - 12美元的每股收益水平 [10] - 预计今年下半年会有1.50 - 2.00美元的特别股息支付，认为公司股票按未来12个月收益的11倍计算具有吸引力，有望升至12倍，即约144美元 [10]