文章核心观点 - 百度预计8月22日左右公布2024年Q2财报 预计该季度营收47亿美元与去年大致持平 每股收益约2.60美元略超市场共识 公司面临在线营销业务逆风及AI业务发展机遇 目前股价有吸引力 估值高于市场价格 [1][4] 营收与盈利情况 - 2024年Q1营收315.13亿元（约43.7亿美元） 同比增长1% 调整后净利润70.1亿元（971亿美元） 同比增长约22% [1] - 预计2024年Q2营收47亿美元 与去年大致持平且符合市场共识 每股收益约2.60美元 略超市场共识 [1] 业务趋势 - 2024年Q1增长主要由在线营销业务驱动 但Q2该业务或因中国消费支出增长放缓面临逆风 二季度中国经济同比增长4.7% 6月消费品零售总额仅增长2% 远低于预期 [1] - 上一季度非营销相关营收增至68亿元（9.35亿美元） 同比增长6% 主要由AI云业务驱动 虽云业务或因经济形势面临逆风 但AI业务表现受关注 上季度百度深度学习平台PaddlePaddle有1300万开发者 还扩展了ERNIE大语言模型家族 [2] 股价表现 - BIDU股价从2021年初215美元降至约80美元 跌幅65% 同期标普500指数上涨约40% 过去3年BIDU均跑输大盘 2021 - 2023年回报率分别为-31%、-23%、4% 而标普500指数分别为27%、-19%、24% [3] 估值与前景 - 百度当前股价约84美元 2024年预期市盈率不到8倍 远低于2021年2月近40倍的市盈率 截至2024年Q1末 公司现金约260亿美元 债务约95亿美元 净现金165亿美元 占公司当前市值超一半 公司估值约127美元每股 高于市场价格 [4]