公司业绩与预测 - Sunoco LP将于2024年8月7日公布2024年第二季度财报 预计每股收益为1.79美元 同比增长130% 但季度收入预计为55亿美元 同比下降4.4% [2][3] - 公司在过去四个季度中 一次超出盈利预期 两次未达预期 一次符合预期 平均负偏差为27% [4] - 公司模型预测本次财报将超出盈利预期 主要基于正面的盈利ESP和Zacks Rank 2的评级 [4][5] 业务与运营 - Sunoco是北美领先的独立燃料分销商 每年在40多个美国州和加勒比地区分销超过85亿加仑燃料 庞大的运营规模使其在第二季度可能产生稳定的现金流 [6] - 公司拥有约10,000英里的管道资产网络 运输石油、精炼产品和氨 管道业务预计也产生了稳定的收益 [7] - 通过收购NuStar Energy LP 公司实现了垂直整合 预计燃料分销和营销业务的调整后EBITDA在第二季度同比增长60.7% [7][11] 股价表现与估值 - Sunoco的股价在过去一年上涨24.1% 而能源行业的平均涨幅为2.5% 同期 Western Midstream Partners LP的股价上涨47.2% [8] - 公司当前的EV/EBITDA比率为10.78 高于能源行业平均的3.03 表明其估值相对较高 [9] 战略发展 - Sunoco与Energy Transfer LP成立合资企业 整合其在Permian盆地的原油和采出水收集资产 该合资企业自2024年7月1日起生效 预计将立即提高每单位的可分配现金流 [10] - 公司于2024年5月3日完成对NuStar Energy的73亿美元收购 通过此次收购 公司进一步多元化其业务并增强了信用状况 [11] 行业模式 - Sunoco采用"take-or-pay"合同模式 要求买方在指定时间内购买最低数量的产品 即使未达到最低数量 买方仍需支付费用 这种模式确保了公司业务的稳定性 [9]