文章核心观点 AST SpaceMobile是一家有雄心的卫星公司，计划打造全球首个天基蜂窝宽带网络，虽处于预收入阶段但有发展潜力，不过也面临稀释风险 [1][2] 公司概况 - 公司是鲜为人知的卫星公司，目标是通过普通智能手机实现卫星直连通信，为全球提供无缝5G蜂窝覆盖，客户为现有蜂窝运营商 [1] - 公司处于计算机和技术行业，处于预收入阶段，竞争对手有Planet Labs PBC、Momentus Inc.、Rocket Lab USA Inc.，最大竞争对手是特斯拉的Starlink [2] 与竞争对手对比 - Starlink专注定点宽带服务，存在视线和信号遮挡问题，需专用设备；AST专注设备直连，有直接连接蜂窝技术，Starlink需发射新卫星竞争 [3] 卫星与基站对比 - 卫星电话需直视信号，室内使用受限，运行耗电多，通话费用每分钟0.15 - 2美元；手机信号传输至附近基站 [4] 公司发展计划 - 公司计划发射168颗卫星，成本超50亿美元，首批5颗已投入约1.5亿美元，三分之一卫星就能实现全球覆盖，成本约16.8亿美元 [5] - 首批5颗卫星可实现美国全国非连续服务，为现有手机提供宽带服务，作为运营商服务补充 [5] - 公司核心战略是消费级蜂窝宽带，也在争取政府合同，2024年第一季度获得首个创收政府合同 [6] - 公司有50份与全球移动运营商的谅解备忘录，Block 2卫星预计2024年底至2025年第一季度部署 [6][7] 商业合作 - 公司与AT&T签订六年商业协议，为美国全境提供覆盖；与Verizon签订1亿美元协议，目标是在850 MHz优质频段实现美国100%地理覆盖，含6500万美元商业付款和3500万美元可转换债券投资 [8] 股票相关 - 12个月股票价格预测为14.97美元，有23.37%下行空间，基于3位分析师评级为“买入” [9] - 公司通过反向合并上市，发行1759.76万份认股权证，行权价11.50美元，若股价在30天内有20天高于18美元可行权，若行权将带来2.02亿美元流入和7%股份稀释，持有者可能“卖空锁定利润” [9] 财务与运营 - 公司将于2024年8月14日公布第二季度财报，已从政府合同和AT&T预付款获得收入，预计会体现在财报中，商业运营预计9月初首批卫星发射后开始 [10]