文章核心观点 - 公司重新审视对NerdWallet股票的立场，因重大事件将评级从看涨下调至中性 [2][27] 市场评论：NerdWallet近期表现 - 截至8月7日盘前，NerdWallet股价从15.85美元跌至10.81美元，表明投资者对财报不满 [3] - NerdWallet股价下跌可能受系统性风险影响，过去一个月许多高贝塔股票因市场和经济担忧下跌 [4] NerdWallet第二季度财报回顾 - 第二季度月独立用户和季度收入同比分别增长7%和5.09%，但增速较去年同期放缓 [6] - 投入成本全面增长，综合运营成本同比增加9%，运营亏损率增加1.29倍 [8][9] - 收入成本增加源于内部开发软件摊销，研发成本增加是因产品和工程投资增加，销售、一般和行政费用增加与公司规模和通胀有关 [10] - 销售和营销费用比收入多增加200个基点，主要由于有机收入扩张和横向整合 [11] 成本削减计划 - 公司未达每股收益目标且持续亏损，管理层计划裁员15%以改善盈利，但可能产生800万至1000万美元的重组费用 [12][13] - 鉴于公司亏损和重组计划，预计研发成本将降低 [13] 公司分析 负面因素 - 贷款收入同比下滑6%至2170万美元，预计美国经济疲软将导致贷款需求下降和信贷利差上升 [15] - 信用卡业务面临风险，美国信用卡 delinquency率升至3.16%，第二季度信用卡收入同比下降10%至4610万美元 [16] - 不看好公司的重组计划，认为这将错失获取更多市场份额的机会 [17] 正面因素 - 公司利用金融教育需求增长进行中介业务的长期概念良好，通过Fundera和Barrelhead实现了显著增长 [19] - 在学生贷款、信用卡和房屋贷款比较工具等市场获得了巨大支持，长期增长前景乐观 [20] 盈利指标 - NerdWallet经常未达每股收益目标，可能是因为上市时间不足三年，分析师尚未建立基线盈利轨迹，但持续未达目标可能影响股价走势 [21] 估值指标 - 通过同行分析判断NerdWallet的估值，其市销率为1.39倍，三年复合年增长率为27.41%，相对较低且与同行相当 [22][23] - 远期企业价值/息税折旧摊销前利润比率为8.12倍，与同行相当或更低，且息税折旧摊销前利润增长率为25.01%，表现出色 [23] NerdWallet股票技术分析 - 相对强弱指数低于30，表明股票超卖，看跌/看涨期权比率为0.11，期权交易者乐观情绪上升 [25] - 尽管股价突然下跌后可能有人押注反弹，但由于股市影响因素不确定，对“逢低买入”持怀疑态度 [26]