公司概况 - FTAI Infrastructure 是一家拥有和运营北美能源基础设施的公司，资产包括货运铁路、港口和码头以及天然气工厂等 [4] - 公司于2022年从FTAI Aviation分拆出来，现由Fortress Investment Group的关联公司管理 [5] - 公司主要资产包括铁路、Jefferson Terminal、Repauno、电力和天然气以及可持续性和能源转型五个部分 [5] 业务细分 - 铁路业务：公司拥有Transtar，占公司总收入的一半，运营六条短途Class 3货运铁路和一家换轨公司，拥有超过280英里的轨道和34个换轨点 [5] - Jefferson Terminal：位于德克萨斯州Beaumont，提供原油和精炼产品的处理、储存和混合服务 [5] - Repauno：位于费城地区，提供天然气液体和可再生燃料的储存和转运服务 [5] - 电力和天然气：公司拥有485兆瓦的联合循环燃气电厂，占公司收入的最小部分 [5] - 可持续性和能源转型：包括电池回收、塑料回收和碳捕集项目 [5] 财务表现 - 过去12个月，FTAI Infrastructure的股价上涨了192%，远超同期标普500的20%涨幅 [6] - 2023年EBITDA为3950万美元，预计2025年将达到2.449亿美元 [7] - 2024年第二季度收入为8490万美元，同比增长3.7%，但低于分析师预期900万美元 [9] - 调整后EBITDA为3430万美元，其中Transtar贡献了2210万美元 [10] 季度财务结果 - 2024年第二季度净亏损5440万美元，核心部门调整后EBITDA为4180万美元，同比增长12% [11] - Transtar的EBITDA为2210万美元，Jefferson Terminal的EBITDA为1230万美元，Repauno的EBITDA为-150万美元 [12] 未来展望 - 管理层预计到2024年底年化EBITDA将达到2亿美元，并有望在2025年超过这一数字 [13] - 公司计划通过新项目和发展进一步提升EBITDA [13] 估值分析 - 公司市值为10.36亿美元，自由现金流为3100万美元，对应33.4倍的自由现金流倍数 [14] - 分析师平均目标价为11.33美元，隐含15.3%的上涨空间 [14] 投资建议 - 由于估值较高，建议卖出FTAI Infrastructure股票 [15] - 对于寻求基础设施投资的投资者，建议考虑Sterling Infrastructure (STRL) [15]