文章核心观点 - 普里莫里斯服务公司2024年第二季度业绩强劲，能源业务增长显著，新兴技术和清洁能源基础设施项目投资有望带来未来增长，尽管股价下跌但仍具投资价值，是强力买入标的 [2] 投资论点 - 公司2024年第二季度营收15.63亿美元，同比增长10.6%，超华尔街预期3000万美元，增长受太阳能和天然气项目需求上升驱动，或有AI需求因素 [2] - 能源业务营收飙升25%至9.73亿美元，得益于美国西部天然气发电项目和高利润率可再生能源业务 [2] - 非GAAP每股收益1.04美元，超分析师预期0.18美元，本季度净利润4950万美元，高于去年同期的3900万美元 [2] - 积压订单虽因能源业务固定订单授予时间问题略有下降至104.53亿美元，但近期因获得12亿美元能源项目订单而回升 [2][5] - 公司对新兴技术和清洁能源基础设施项目的战略投资使其有望在公用事业领域捕捉未来增长机会 [2] - 尽管业绩强劲，但股价自7月高点下跌约11%，主要归因于市场波动和经济逆风担忧，此下跌或为长期投资者提供机会 [2] 收益回顾 - 公司非GAAP每股收益超预期，首席执行官强调通过集中资本配置提高盈利能力和现金流，公司在太阳能和天然气发电以及基础设施建设方面具有优势，未来有望服务客户需求 [3] - 截至6月30日，公司积压订单约105亿美元，公用事业和能源业务分别贡献53亿美元和52亿美元，为未来收入提供基础，反映项目管理和销售策略有效 [4] 积压订单情况 - 公司项目储备充足，有望受益于数据中心和电网层面的AI持续强劲需求，即使AI整体需求达到峰值，对强大稳定电网的需求仍将持续 [7] 行业趋势 - 整个行业包括建设电源和输电设施的建筑公司都秉持积极投资基础设施的理念，谷歌首席执行官强调在AI技术早期积极投资的重要性 [8][9] 业绩预期 - 公司上调截至12月31日财年的业绩预期，预计净利润在1.485亿美元之间，摊薄后每股收益2.70 - 2.90美元，调整后每股收益3.25 - 3.45美元，全年调整后息税折旧摊销前利润4 - 4.2亿美元 [10] 估值分析 - 公司远期市盈率为15.89，较行业中位数18.34低13.37%，远期非GAAP PEG比率为1.20，较行业中位数1.70低29.26%，若PEG比率向行业中位数收敛，股价有望上涨41.67% [11][12] 风险情况 - 公司在降低债务方面取得进展，去年12月总债务约9.647亿美元，低于前一年的11.5亿美元，今年2月偿还1.2亿美元循环信贷借款，上半年偿还2610万美元长期债务，6月30日无限制现金及现金等价物达2.074亿美元 [13] 总结 - 自4月以来公司表现优于大盘，本季度各方面表现出色，毛利润率从2023年第二季度的11.7%扩大至12.6%，未来有望受益于AI和能源基础设施长期趋势，公司股票仍为强力买入标的 [14]