文章核心观点 - 杜克能源二季度业绩稳健，每股收益超预期且管理层重申指引，但股票接近公允价值，给予持有评级 [1] 公司概况 - 杜克能源是美国东南部的电力和天然气公用事业公司，拥有超700万电力和100万天然气客户，发电装机容量超50GW，电力业务占盈利90%，天然气业务占10%且增长更快 [4] 业绩情况 - 8月公布的二季度非GAAP每股收益1.18美元，超预期0.16美元，营收72亿美元，同比增长9%，超预期6.1亿美元 [5] - 住宅销售季度增长2.8%，工商业销售增长1.3%，总零售增长1.9% [6] 业绩驱动因素 - 有利的天气条件、超预期的利润率、积极的费率案例决策和谨慎的运营成本控制推动业绩，但二季度面临更高的利息和折旧费用 [5] 前景展望 - 分析师预计今年运营每股收益增长超7%，2026年前持续实现个位数每股利润增长，营收从2024财年的超290亿美元增至2026财年的323亿美元 [8] - 数据中心需求增长有望带来长期负荷增长，预计到2028年数据中心将占商业销售的10% [6] 股息情况 - 未来两年股息预计每年稳定增长0.16美元，是注重收益投资者的可靠股息支付者 [9] 估值分析 - 假设未来12个月非GAAP每股收益6.15美元，应用5年平均盈利倍数17.9倍，股价应接近110美元，目前接近内在价值 [10] - 市销率略高于长期平均水平，股息收益率略低于5年平均水平 [11] 风险因素 - 面临PJM RTQ容量价格波动、政治和监管变化、高利率、天气和自然灾害以及养老金义务等风险 [7] 技术分析 - 股价从去年四季度的80多美元涨至本月初接近117美元，创3年新高，200日移动平均线上升 [16] - 目前风险略偏下行，已达到基于去年至2024年年中83 - 100美元区间的上行目标价117美元 [17] - 支撑位在105美元左右，相对强弱指数（RSI）在40 - 80的看涨区间波动 [18] 行业动态 - 过去一个月公用事业和房地产板块受青睐，投资者从科技和高增长股票转出，可能是经济扩张后期的表现 [2] 竞争对手分析 - 与同行相比，杜克能源估值评级较弱，增长轨迹健康但不突出，盈利能力和技术势头良好，过去90天有4次每股收益上调和1次下调 [13] 公司事件 - 未确认的2024年三季度财报日期为10月31日盘前，8月16日股票除息，股息为1.045美元 [14]