文章核心观点 - EPAM Systems 2024年第二季度业绩好于预期，但受营收下降和税收增加影响，盈利同比下降，公司更新全年指引并给出第三季度指引，目前Zacks排名为3（持有） [1][12] 财务业绩 盈利情况 - 第二季度非GAAP每股收益2.45美元，超Zacks共识预期2.26美元，但同比降7.2%，主要因营收降低和税收增加，成本节约举措部分抵消影响 [1] 营收情况 - 第二季度营收11.47亿美元，略高于Zacks共识预期的11.4亿美元，同比降2%，按固定汇率计算同比降1.7%，主要受宏观经济环境下IT支出放缓影响 [2] 地区营收分布 - 美洲地区营收占比60.3%，同比增1.8%；EMEA地区营收占比37.6%，同比降6%；亚太地区营收占比2.1%，同比降0.6% [3] 终端市场表现 - 除生命科学与医疗保健和新兴业务外，多数终端市场销售下滑；生命科学与医疗保健业务营收1.401亿美元，同比增22.4%，占比12.2%；新兴业务营收1.752亿美元，同比增10.6%，占比15.3% [4][5] - 商业信息与媒体业务营收1.658亿美元，同比降12.6%，占比14.5%；金融服务业务营收2.444亿美元，同比降5.6%，占比5.6%；软件与高科技业务营收1.688亿美元，同比降3.7%，占比14.7%；消费品、零售和旅游业务营收2.523亿美元，同比降7.7%，占比22% [6][7] 运营情况 - 非GAAP毛利润3.532亿美元，同比降7.5%，毛利率收缩180个基点至30.8%；非GAAP销售、一般和行政费用1.634亿美元，同比降5.9%，占总营收比例收缩50个基点至14.3% [8] - 非GAAP运营收入从去年同期的1.908亿美元降至1.745亿美元，运营利润率收缩110个基点至14.3%，主要因毛利率降低 [9] 资产负债表和现金流 - 截至2024年6月30日，现金、现金等价物和受限现金17.9亿美元，低于3月31日的19.8亿美元；长期债务2550万美元，低于3月31日的2580万美元 [10] - 第二季度运营现金流和自由现金流分别为5700万美元和5230万美元；2024年上半年运营现金流和自由现金流分别为1.869亿美元和1.755亿美元 [11] 业绩指引 全年指引 - 预计2024年营收45.9 - 46.25亿美元，中点同比降1.8%，此前预计中点降1.4%；Zacks共识预期为47.9亿美元 [12] - 预计全年非GAAP每股收益10.20 - 10.40美元，此前为10 - 10.30美元；非GAAP运营利润率预计为15.5 - 16%，此前为15 - 15.5%；共识预期每股收益为10.18美元 [13] 第三季度指引 - 预计营收11.45 - 11.55亿美元，中点同比降0.2%；Zacks共识预期为1.18亿美元 [14] - 预计非GAAP运营利润率为营收的16 - 17%，非GAAP每股收益2.65 - 2.73美元；共识预期每股收益为2.42美元 [15] - 预计第三季度加权平均摊薄股数为5740万股，全年为5790万股；两个时期非GAAP有效税率预计约为24% [15] 股票评级与相关股票 公司评级 - 目前EPAM Systems的Zacks排名为3（持有），年初至今股价暴跌29.9% [16] 相关股票 - Twilio、Arista Networks和Datadog目前Zacks排名均为1（强力买入） [16] - Twilio过去30天2024年盈利共识上调2美分至3.12美元/股，较2023年增27.4%，长期盈利增长预期32.7%，年初至今股价暴跌22.2% [17] - Arista Networks过去30天2024年盈利共识上调4%至8.24美元/股，同比增18.7%，长期盈利增长率17.2%，年初至今股价上涨34.8% [18] - Datadog过去60天2024年盈利共识维持1.54美元不变，同比增16.7%，年初至今股价暴跌10.9%，长期盈利增长率9.6% [19]