文章核心观点 - NetApp基本面良好、增长机会强劲，是可靠投资选择，其股票年初至今表现出色，虽距52周高点有跌幅但仍有上涨潜力 [1][2] 公司概况 - NetApp提供企业存储、数据管理软硬件产品和服务，助力企业管理多云环境、采用新技术并应对数据和云使用发展带来的复杂性 [1] 股价表现 - NetApp股票年初至今涨幅达51.1%，优于子行业的47.1%和标准普尔500指数的16.6% [1] - 股价较52周高点下跌13.9%，显示有进一步上涨潜力 [2] 盈利情况 - 过去四个季度中，公司有三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度符合预期，平均盈利惊喜为8.8% [2] 业绩驱动因素 - 全闪存和云存储产品组合需求旺盛推动营收增长，数据驱动的数字化和云转型是长期增长动力 [3] - 公司新产品AFF A系列等有望在全闪存市场获取更多份额，该系列旨在提供智能数据基础设施以释放AI驱动洞察的潜力 [3] - 2024财年第四季度，全闪存阵列业务年化净收入运行率达36亿美元，同比增长17%，总账单同比增长8%至18亿美元 [3] - 频繁的产品发布、强大的市场推广活动和各种云合作助力营收表现，严格的成本控制提升利润率 [4] - 公司先进的勒索软件保护解决方案有望在网络安全风险上升时获得发展，其与超大规模企业的合作和原生集成存储服务有助于满足生成式AI的增长需求 [4] 财务预期 - 公司预计2025财年营收在64.5 - 66.5亿美元之间，高于上一年的62.7亿美元，公共云收入预计在2025财年恢复稳定增长，2024财年第四季度公共云服务收入为1.52亿美元，同比增长1% [5] 资本配置策略 - 截至2024年4月26日，公司现金、现金等价物和投资为32.52亿美元，长期债务为19.92亿美元，2024财年第四季度经营活动产生的净现金为6.13亿美元，自由现金流为5.67亿美元，自由现金流利润率为34% [6] - 公司通过股息支付和股票回购进行股东友好举措，2024财年第四季度和全年分别向股东支付2.04亿美元股息和13.2亿美元用于股票回购，还宣布季度股息提高4%和额外10亿美元的股票回购授权 [6] 盈利预测 - Zacks对2025财年和2026财年营收的共识预期分别为65.5亿美元和68.1亿美元，同比增长4.4%和4.1% [7] - 对2025财年和2026财年每股收益的共识预期分别同比增长6.2%和7.1%至6.86美元和7.34美元，过去90天内，对2025财年和2026财年每股收益的共识预期分别提高了3.2%和3.1% [7] 面临挑战 - 不利的宏观经济环境和供应商NAND价格上涨是公司面临的不利因素 [8] - 在全闪存业务和基于云的存储解决方案领域，来自Pure Storage的激烈竞争也是挑战之一 [8] 其他可考虑股票 - Badger Meter（BMI）、SAP SE（SAP）和Generac Holdings（GNRC）是科技领域其他排名靠前的股票，Badger Meter排名第一，SAP和GNRC排名第二 [9] - Badger Meter 2024年每股收益共识预期为4.06美元，过去30天上涨3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为12.9%，长期盈利增长率为17.9%，过去一年股价上涨15.7% [9] - Generac Holdings 2024年盈利共识预期为6.44美元，过去七天上涨4.5%，过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均惊喜为9.75%，长期盈利增长率为12%，过去一年股价上涨28.4% [10] - SAP 2024年每股收益共识预期为4.75美元，过去四个季度中两个季度盈利超预期，平均惊喜为4%，长期盈利增长率为10.7%，过去一年股价上涨48.7% [10]