文章核心观点 - Hanesbrands Inc.2024年第二季度业绩喜忧参半，营收同比下降且未达共识预期，利润同比改善并超共识预期，消费者和服装市场挑战影响业绩，管理层下调2024年净销售额和盈利预期 [1] Q2业绩详情 - 持续经营业务调整后每股收益15美分，超Zacks共识预期的10美分，较去年同期的2美分增长 [2] - 持续经营业务净销售额降至9.95亿美元，同比降近4%，低于Zacks共识预期的13.506亿美元，受美国袜类业务剥离和不利汇率影响，按固定汇率有机净销售额微降近1%，澳大利亚宏观经济逆风致下滑，美国内衣销售改善有所抵消 [3] - 调整后毛利润3.96亿美元，同比增11%，调整后毛利率39.8%，升近525个基点，超预期，得益于投入成本降低 [4] - 调整后销售、一般及行政费用2.7亿美元，同比持平，占净销售额比例升100个基点至27.1%，主要因美国内衣业务品牌营销投资增加，部分被成本节约措施和费用管理抵消 [5] - 调整后营业利润1.26亿美元，同比增46%，调整后营业利润率12.7%，升430个基点，超预期 [6] 细分业务详情 - 2024年第二季度起公司将报告部门重组为美国和国际类别 [7] - 美国部门净销售额同比降1%，以消费者为中心的策略有效，在汉纳斯、媚登峰和巴厘等品牌营销投资和创新推动下，内衣市场份额增加40个基点，经营利润率21.4%，升近470个基点 [8] - 国际部门净销售额按报告基础降约4%，含1500万美元不利外汇影响，按固定汇率同比升2%，美洲和亚洲增长抵消澳大利亚宏观经济下滑，经营利润率升至12%，升近380个基点，得益于投入成本降低和成本节约措施 [9] 其他财务详情 - 公司本季度末现金及现金等价物2.138亿美元，长期债务32.242亿美元，股东权益总额6440万美元，信贷安排可用额度超10亿美元 [10] - 本季度经营活动净现金7800万美元，2024年第二季度自由现金流7100万美元 [10] - 2024年6月5日公司宣布将全球冠军业务出售给Authentic Brands Group，交易预计2024年下半年完成 [11] 业绩指引 - 2024年持续经营业务净销售额预计35.9 - 36.3亿美元，含美国袜类业务剥离和汇率逆风影响，按报告基础同比降近4%，按固定汇率有机基础降约2%，此前预计53.5 - 54.7亿美元 [12] - 2024年持续经营业务调整后营业利润预计3.95 - 4.15亿美元，含约900万美元汇率逆风影响，此前预计5 - 5.2亿美元；调整后每股收益预计31 - 37美分，此前预计42 - 48美分；经营活动现金流预计近2亿美元，资本投资预计近5000万美元 [13] - 2024年第三季度持续经营业务净销售额预计9200 - 9500万美元，含美国袜类业务剥离和汇率逆风影响，按报告基础同比降近3%，按固定汇率有机基础降约1%；调整后营业利润预计1050 - 1200万美元；调整后持续经营业务收益预计每股9 - 14美分 [14] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨11.1%，而行业下跌16.1% [15] 行业其他推荐公司 - Wolverine World Wide从事休闲和运动服装及鞋类设计、制造和分销，目前Zacks排名第一（强力买入），当前财年销售额预计较去年下降23.2% [16][17] - Kontoor Brands是一家服装公司，目前Zacks排名第二（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为12.3%，当前财年销售额和盈利预计较去年分别增长0.1%和12.7% [17] - Skechers从事鞋类设计、开发、营销和分销，目前Zacks排名第二，当前财年销售额和盈利预计较去年分别增长11.8%和19.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2% [18]