文章核心观点 - 加拿大大麻公司Tilray Brands财务状况显著改善，虽有进步但仍未实现真正会计盈利，投资需谨慎 [1][2][8] 公司业绩表现 - 第四季度营收同比增长25%达2.299亿美元，净亏损从去年同期1.198亿美元降至1540万美元 [3] - 所得税回收2760万美元，本季度营业亏损超4300万美元，远低于去年同期1.117亿美元 [4] 业绩改善原因 - 公司多元化发展，不再仅是大麻公司，通过收购成为美国最大精酿啤酒商之一，获约5%美国精酿啤酒市场份额 [5] - 酒精饮料业务蓬勃发展，上季度该业务营收7670万美元，超去年同期两倍，也高于核心大麻业务的7190万美元 [6] - 酒精产品利润率高于其他业务，上季度饮料酒精业务调整后毛利率为53%，大麻为40%， wellness为31%，分销为12% [7] 投资建议 - 公司虽有进步但仍是风险股，五年内股价暴跌超95%，未实现真正会计盈利，投资者应谨慎 [8] - 建议观望，看公司能否延续本季度良好表现，目前最好持观望态度 [9]