文章核心观点 - 帕特森公司凭借广泛产品线未来季度有望增长，2024财年第四季度部分业务表现及收购带来乐观预期，但仍面临整合风险和激烈竞争 [1] 公司表现 - 公司股价年初至今下跌14.2%，同期行业增长0.5%，标准普尔500指数上涨9.2% [2] - 公司市值20.9亿美元，预计未来五年增长4.5%，过去四个季度中三次未达盈利预期，一次符合，平均负意外率4.53% [3] 产品优势 - 公司拥有广泛的消耗品、设备、软件和增值服务，有自有品牌Pivotal并不断增加库存单位，动物健康部门有集成云兽医实践管理软件NaVetor [4] - 6月为DentalXChange推出新集成，5月推出新产品Patterson CarePay+ [5] 收购与合作 - 上月帕特森牙科加拿大公司与Pearl合作，扩大人工智能疾病检测能力在加拿大牙科市场的覆盖范围 [6] - 2023年收购德州两家公司，2022年收购Dairy Tech公司大部分资产 [7] 设施优化 - 公司开始对现有履行设施和能力进行战略现代化改造，增加新技术，同时在多国开设下一代中心扩大履行能力 [8][9] - 2024财年资本支出5120万美元，较上年增长20.8% [10] 第四季度业绩 - 2024财年第四季度营收和盈利未达预期，受网络安全攻击影响，但牙科消耗品增长强劲，动物健康部门生产动物业务推动销售，公司在软件和增值服务方面的投资有望带动产品需求 [11] 不利因素 - 美国牙科产品分销行业竞争激烈，公司需不断推出新产品以维持市场份额 [12] - 公司频繁收购虽增加收入机会，但加剧整合风险，分散管理层精力，可能影响有机增长 [13] 业绩预测 - 2025财年营收预计67.3亿美元，同比增长2.5%，调整后每股收益预计2.36美元，同比增长2.6% [14] 其他推荐股票 - 环球医疗服务公司目前Zacks排名第一，长期增长率19%，过去四个季度盈利均超预期，平均意外率14.58%，年初至今股价上涨43.3% [15][16] - 波士顿科学公司目前Zacks排名第二，长期增长率12.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均意外率7.18%，年初至今股价上涨30.7% [16] - 库珀公司目前Zacks排名第二，长期增长率11.3%，过去四个季度三次盈利超预期，一次符合，平均意外率2.50%，年初至今股价下跌1.6% [17]