文章核心观点 - 2024年第二季度Ironwood Pharmaceuticals业绩未达预期，受Linzess定价压力等因素影响，公司下调全年营收和调整后EBITDA指引，股价下跌，同时公司有多个在研管线项目推进 [1][2][8] 业绩情况 - 2024年第二季度盈亏平衡，未达Zacks共识预期的每股收益17美分，去年同期调整后每股收益31美分 [1] - 第二季度总营收9440万美元，未达Zacks共识预期的1.04亿美元，同比下降近12.1%，主要因Linzess合作安排收入减少 [2] 产品销售情况 - 合作伙伴AbbVie报告，Ironwood的Linzess在美国净销售额2.112亿美元，同比下降22%，但处方量同比增长11% [3] - Ironwood在美国销售Linzess的净利润份额为9140万美元，同比下降近12.8%，未达模型估计的1.039亿美元 [4] - Ironwood与Astellas Pharma和AstraZeneca分别就Linzess在日本和中国的开发和商业化达成协议，获得特许权使用费和其他收入300万美元，同比增长15.3% [5] 费用与现金流情况 - 本季度运营费用6940万美元，去年同期为12亿美元，去年同期包含11亿美元的一次性收购在研研发费用 [6] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.055亿美元，3月31日为1.215亿美元 [7] 业绩指引情况 - 因Linzess持续面临定价压力，公司下调2024年营收指引至3.5 - 3.75亿美元，此前预计为4.05 - 4.25亿美元，预计Linzess美国销售额为9 - 9.5亿美元 [8] - 公司预计2024年调整后EBITDA超过7500万美元，此前预计超过1.2亿美元 [10] 股价表现情况 - 因营收指引下调，8月8日IRWD股价下跌32.6%，年初至今股价暴跌64.6%，而行业下跌5.2% [9] 管线进展情况 - 公司收购VectivBio获得apraglutide开发和商业化权利，正在进行III期STARS研究，计划2025年第一季度向FDA提交新药申请 [11][12] - IW - 3300正在进行II期概念验证研究，用于治疗内脏疼痛疾病 [12] - 与COUR Pharmaceuticals合作开发的CNP - 104用于治疗原发性胆汁性胆管炎，预计2024年第三季度末公布顶线数据 [13] 评级与推荐情况 - Ironwood目前Zacks评级为5（强烈卖出） [14] - 医疗保健行业排名靠前的Exact Sciences Corporation目前Zacks评级为1（强烈买入），过去60天2024和2025年每股亏损预估收窄，年初至今股价下跌22.6%，过去四个季度盈利三次超预期，一次符合预期，平均惊喜率56.19% [14][15][16]