文章核心观点 - 公司2025财年第一季度（截至2024年6月30日）调整后每股收益超预期，净利润同比增长，但净销售额未达共识估计且同比下降，各业务板块表现不一，公司还给出了2025财年及第二季度的业绩指引 [1][2][10] 财务业绩 盈利情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益为1.98美元，超Zacks共识估计的1.97美元，因运营费用降低，净利润同比增长5% [1] 销售情况 - 净销售额8.529亿美元，未达共识估计的8.78亿美元，同比下降6%，主要因电信和宽带临时支出暂停，有机销售额下降3%，价格/组合和外汇换算分别产生2%和1%的不利影响 [2] 各业务板块销售情况 - 能源系统业务销售额3.61亿美元，占总销售额42.3%，同比下降15%，未达共识估计的3.72亿美元，因电信和宽带客户资本支出暂停，有机销售额下降11%，价格/组合和外汇换算分别产生3%和1%的不利影响 [3] - 动力业务净销售额3.662亿美元，占总销售额43%，同比增长4%，略超共识估计的3.66亿美元，主要因有机销量增长6%，但价格/组合和外汇换算各产生1%的不利影响 [4] - 专业业务销售额1.257亿美元，占总销售额14.7%，同比下降6%，未达共识估计的1.36亿美元，有机销量下降3%，外汇换算产生3%的不利影响 [5] 利润率情况 - 销售成本同比下降8.8%至5.358亿美元，毛利润同比下降0.8%至2.384亿美元，调整后毛利率上升120个基点至28% [6] - 运营费用同比下降2.4%至1.411亿美元，调整后运营利润下降1.4%至1.06亿美元，调整后运营利润率同比上升60个基点至12.4% [6] 资产负债表和现金流情况 - 第一财季末，现金及现金等价物为3.441亿美元，2023财年末为3.467亿美元；长期债务（扣除未摊销债务发行成本）为8.671亿美元，2023财年末为10.4亿美元 [7] - 第一财季经营活动产生的净现金为1040万美元，上年同期为7490万美元；资本支出总计3610万美元，上年同期为1610万美元 [8] 股息情况 - 2024财年，公司向股东支付约910万美元股息，同比增长26.1%；同时，董事会批准将季度现金股息提高7%，从每股22.5美分增至24美分 [9] 业绩指引 2025财年指引 - 调整后每股收益预计在8.80 - 9.20美元之间，高于此前指引的8.55 - 8.95美元 [10] - 净销售额预计在37.35 - 38.85亿美元之间，高于此前预测的37 - 38亿美元 [10] - 资本支出预计约为1 - 1.2亿美元，税率预计在20 - 21%之间 [10] 第二财季指引 - 调整后每股收益预计在2.05 - 2.15美元之间，净销售额预计在8.8 - 9.2亿美元之间 [11] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [13] - 同行业中排名较好的股票有Allegion plc（ALLE）、Flowserve Corporation（FLS）和AptarGroup, Inc.（ATR），它们Zacks排名均为2（买入） [13][14] - ALLE过去四个季度平均盈利惊喜为10.3%，过去60天2024年盈利共识估计提高1.1% [13] - FLS过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，过去60天2024年盈利共识估计提高3% [14] - ATR过去四个季度平均盈利惊喜为7.2%，过去60天Zacks对其2024年盈利共识估计保持稳定 [14]