文章核心观点 - 美国运通是巴菲特长期持有的被低估的赢家股票，虽股价自巴菲特首次买入已涨超十倍但仍被低估，有望在2030年前成为巴菲特表现最佳的股票 [1] 美国运通业务特点 - 美国运通是全球仅有的信用卡网络之一，与Visa和万事达等不同，它既是银行又发行自己的信用卡，垂直整合数字支付，在信用卡领域业务独特 [2] - 公司服务富裕客户，打造了高端品牌，提供如年费695美元的美国运通白金卡等高费用信用卡，客户愿意为其旅行福利、现金返还等特权付费，形成网络效应，难以被替代，是宽护城河业务 [2] 巴菲特投资情况 - 巴菲特投资美国运通的时间远长于苹果，伯克希尔·哈撒韦自1991年首次投资，至今仍持有超20%的股份，美国运通自那时起总回报率近8000%，优于可口可乐 [1][3] 业务增长情况 - 约10年前美国运通发展遇阻，新管理层上任后，总卡会员数已连续多年增长，上季度新增330万张卡，高于去年同期的300万张，新客户将为公司带来价值 [4] - 为保持增长，公司积极投资增加接受美国运通卡支付的场所，自2017年国际受理点数量增长了四倍，在美国与Visa和万事达卡的受理情况基本持平 [5] 财务与分红预期 - 公司认为通过提高卡费、支付交易量、国际受理范围和信用卡贷款等，长期内年收入可增长10%，管理层认为每股收益增长更快 [6] - 公司股票目前股息收益率为1.23%，市盈率为17倍低于市场水平，过去10年每股股息增长165%，若收入和收益持续增长，到2030年每股股息有望翻倍以上 [6]