文章核心观点 - GXO物流在发布财报后股价下滑，虽受经济低迷挑战，但技术优势明显，库存趋势改善，长期目标明确，对耐心投资者而言当前股价有吸引力 [1][3][12] 公司概况 - GXO物流是全球最大的纯合约物流企业，2021年从XPO分拆出来，旨在独立进行收购和资本配置 [1] - 公司三年内完成三次收购并实现有机增长，但受经济低迷影响，客户专注削减库存，工业经济缓慢 [2] 股价表现 - 过去几年GXO股价基本横盘，近期二季度财报发布后徘徊在52周低点上方，较2021年分拆后峰值下跌54% [3] - 财报发布后股价下跌5%，有机收入增长2%处于全年指引低端，宏观经济逆风影响盈利 [4] 财务情况 - 本季度报告收入因收购Wincanton跃增19%至28亿美元，该收购增强公司在英国的业务，增加超200个设施 [5] - 整合Wincanton的成本影响利润率，调整后EBITDA从1.9亿美元降至1.87亿美元，调整后每股收益从0.70美元降至0.55美元 [6] 业务动态 - 销售管道或积压订单增至12个月高位23亿美元，本季度新业务年化收入达2.7亿美元 [7] 技术优势 - 物流行业向高度自动化发展，公司重视技术投资，认为这是重要优势，与客户的商业讨论都涉及自动化 [8] - 公司推出人形机器人用于仓库试点项目，还利用人工智能优化拣货、管理库存流动和预测补货 [9] 前景展望 - 管理层称库存趋势自去年四季度触底后开始改善，预计今年假期销售季更正常，下半年业绩对比更有利 [10] - 公司专注2027年目标，包括2021 - 2027年有机收入复合年增长率达8% - 12%，收入达170亿美元等 [11] - 业务重新加速需时间，利率下降将提振经济，公司技术优势和全球业务有助于吸引新客户和拓展现有关系，当前估值有吸引力，有机增长率最终将加速 [12]