公司概况 - Dropbox 是一家提供数字数据存储和共享服务的软件公司 其产品包括 Dropbox Passwords、Dropbox Sign、DocSend、Dropbox Capture 和 FormSwift 等服务 这些服务通过订阅费提供 [3] - 截至 2023 年底 Dropbox 拥有 1812 万付费用户 并且正在投资人工智能技术 以保持竞争优势 [3] 财务表现 - Dropbox 最新财报显示 公司营收为 6345 亿美元 每股收益为 60 美分 均超出市场预期 付费用户数量增至 1822 万 [4] - 2023 年 Dropbox 的营收为 25 亿美元 毛利润为 20 亿美元 净利润为 454 亿美元 稀释后每股收益为 131 美元 [8] - 2024 年上半年 公司营收为 13 亿美元 毛利润为 11 亿美元 净利润为 243 亿美元 稀释后每股收益为 73 美分 [8] 资产负债表 - Dropbox 的总资产为 272 亿美元 其中现金及等价物为 515 亿美元 总流动负债为 118 亿美元 总负债为 309 亿美元 股东权益为负 371 亿美元 [7] - 公司有 138 亿美元的优先票据 分别在 2026 年和 2028 年到期 [5] 增长与估值 - Dropbox 的增长速度有所放缓 但其高毛利率为公司提供了较大的折扣空间 以吸引更多付费用户 [8] - 2023 年 Dropbox 的市盈率为 1717 倍 2024 年预计营收为 255 亿美元 每股收益为 224 美元 远期市盈率为 10 倍 2025 年预计营收为 260 亿美元 每股收益为 238 美元 [8] 市场前景 - Dropbox 在数据存储和共享市场面临激烈竞争 需要将免费用户转化为付费用户 并说服现有用户升级到更高端的服务 [6] - 如果公司能够保持增长 当前的估值水平可能具有吸引力 但增长放缓可能会使估值显得过高 [9]