文章核心观点 公司2024年第二季度业绩表现良好，基础粉末活性炭（PAC）业务盈利能力提升，粒状活性炭（GAC）战略增长项目推进顺利，资本状况进一步巩固，预计PAC业务2024年产生正现金流，2025年及以后GAC业务将带来更高利润和现金流 [1][4]。 财务亮点 - 2024年第二季度营收2540万美元，同比增长24%，得益于合同条款改善、平均售价提高和产品组合变化 [2] - 2024年第二季度平均售价同比增长约16%，连续五个季度实现两位数同比增长 [2] - 2024年第二季度毛利率提高至32%，较去年同期的25%提升超700个基点，得益于营收增加、注重盈利而非销量和持续的运营成本管理 [2] - 2024年第二季度净亏损200万美元，较去年同期的590万美元大幅改善 [2] - 2024年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为50万美元，去年同期亏损300万美元 [2] - 2024年第二季度末现金及受限现金为3720万美元 [2] - 2024年全年资本支出预测维持在6000 - 7000万美元 [2] 近期业务亮点 - 获得额外GAC供应合同，总签约量达每年1300万磅，占红河工厂扩建后铭牌产能2500万磅的52% [3] - 2024年7月公司被纳入罗素3000和罗素2000指数，提升了在投资界的知名度 [3] - 2024年5月与机构投资者完成1500万美元普通股私募配售，增强了流动性 [3] - 2024年第二季度初科尔宾工厂开始调试，预计2024年第四季度产量提升 [3] - 签署无约束力条款书，对现有定期贷款进行再融资，将扩大信贷规模，增强流动性 [3] 2024年第二季度业绩详情 营收 - 2024年第二季度营收2540万美元，同比增长24%，得益于价格提高、销量增加和产品组合有利 [6] - 2024年第二季度平均售价同比增长约16%，连续五个季度实现两位数同比增长 [6] 成本 - 2024年第二季度营收成本1720万美元，同比增长约12%，主要是提前进行了140万美元的计划维护成本，以连接新GAC工厂和旧红河工厂，下次维护将在2026年 [7] 毛利率 - 尽管有维护成本，2024年第二季度毛利率仍提高至32%，去年同期为25%，得益于注重盈利和运营成本管理带来的营收增加 [8] 销售、一般和行政费用 - 2024年第二季度销售、一般和行政费用为700万美元，去年同期为800万美元，减少约100万美元（12%），主要是工资、福利以及法律和咨询费用减少 [9] 研发成本 - 2024年第二季度研发成本为90万美元，去年同期为80万美元，增加主要是因为进行了产品资格测试 [10] 运营亏损 - 2024年第二季度运营亏损140万美元，去年同期为610万美元，改善主要得益于营收增加和成本降低 [11] 利息费用 - 2024年第二季度利息费用为80万美元，与去年同期基本持平，主要是2023年2月遗留Arq收购相关的1000万美元定期贷款利息，再融资工作在推进 [12] 净亏损 - 2024年第二季度净亏损200万美元，合每股摊薄亏损0.06美元，去年同期净亏损590万美元，合每股摊薄亏损0.21美元，改善得益于毛利率提高和销售、一般和行政费用降低 [13] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2024年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为50万美元，去年同期亏损300万美元，改善主要是净亏损减少和利息费用增加，部分被折旧、摊销等加回项减少抵消 [14] 资本支出和资产负债表 资本支出 - 2024年上半年资本支出2880万美元，去年同期为1040万美元，增加是因为红河和科尔宾工厂的持续扩建，2024年资本支出仍符合6000 - 7000万美元的指引 [16] 现金 - 截至2024年6月30日，现金（含870万美元受限现金）为3720万美元，3月31日为4400万美元，变化主要是战略资本支出，部分被5月完成的1500万美元私募配售抵消 [17] 债务 - 截至2024年6月30日，总债务（含融资租赁）为2040万美元，去年12月31日为2090万美元，减少是因为上半年的本金偿还 [17] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供EBITDA和Adjusted EBITDA等非GAAP财务指标，以补充GAAP财务信息，这些指标受运营绩效影响较小，有助于管理层评估和跨期比较运营结果 [28][29] - 给出了从净亏损到EBITDA亏损和Adjusted EBITDA亏损的调节表 [30]