文章核心观点 - Rivian第二财季财报表现出色，亏损收窄且单位经济效益改善，虽股价近期下跌但被视为买入机会，公司未来有望提升盈利能力，是有吸引力的投资选择 [1][11] 公司业绩情况 - 第二财季财报超预期，调整后每股亏损1.13美元，比共识预期好0.06美元，营收11.6亿美元，比共识预期高约500万美元 [3] - 第二财季GAAP每股亏损1.46美元，比预期差0.05美元，营收超预期483万美元 [4] 生产与交付情况 - 第二季度在伊利诺伊州工厂生产9612辆车，完成全年生产目标的41%，需在下半年生产33408辆车，全年生产目标为57000辆且管理层已确认 [5] - 第二季度交付13790辆电动车，同比增长9% [5] 单位经济效益情况 - 第二季度毛亏损4.51亿美元，较上一季度减少7600万美元，每辆电动车毛亏损降至32705美元，减少6079美元 [5] - 单位经济效益改善得益于削减运营支出和提高生产线效率 [5] 产品规划情况 - 未来将推出更实惠的R3和R3X电动车，预计2026年底开始生产，价格在3.7万至4.7万美元之间，有助于改善毛利率 [6] 财务指标情况 - 自由现金流为负10.4亿美元，虽呈积极趋势，但因每辆车仍亏损超3.2万美元，预计公司至少未来几年仍将亏损 [8] 估值情况 - 公司目前市销率为2.2倍，低于三年长期市销率7.8倍，行业平均市销率为3.7倍，有重估潜力 [9] - 合理市销率为3.0倍，对应公允价值为每股20.50美元 [9] 风险情况 - 最大风险是电动车生产和交付增长放缓，若每单位销售毛利率下降、EBITDA和自由现金流亏损扩大，将影响对公司的看法 [10]