文章核心观点 - 中国两家电商巨头拼多多母公司PDD Holdings和京东可能是合适的长期投资选择，当前中国公司普遍估值较低，虽存在风险，但值得有勇气的投资者进一步探索 [1][8] 拼多多母公司PDD Holdings情况 公司概况 - PDD Holdings是拼多多母公司，虽不如阿里巴巴和京东知名，但在中国电商行业是不可忽视的力量，成立不到十年，借助智能手机普及和创新商业模式触达数亿中国客户，先瞄准农村地区，后拓展至大城市 [2] 商业模式 - 采用团购模式，让用户邀请亲友从制造商批量购买产品，实现制造商获更多订单、用户享低价的双赢；还将购物体验游戏化，提供各类游戏和福利，如在应用上种虚拟果树成熟后可获真实水果，近期还提供短视频服务以提高用户参与度 [3] 经营成果 - 2018年上市时，成立三年的拼多多营收19亿美元，2023年营收达349亿美元，净利润85亿美元；2022年通过新子公司Temu拓展海外市场，虽处于早期，但如果成功将为股东创造巨大价值 [4][5] 京东情况 公司概况 - 1998年以实体店成立，2004年开始在线销售产品，早期像亚马逊一样直接从供应商采购商品低价卖给客户，后发展成为成熟的电商平台，有自营和第三方销售 [6] 商业模式 - 为客户提供低价、优质商品和优质服务，规模经济有助于降低价格，一体化商业模式确保质量和服务；重资产模式运营仓库和物流网络，相比同行有竞争优势，能控制购物体验并降低物流成本 [6] 业务拓展 - 在电商领域成功后，凭借资金和客户基础拓展到新领域，如通过金融科技部门为消费者提供金融服务、通过京东健康提供医疗产品和服务、为电商业务外的外部客户提供物流服务 [7] 经营成果 - 多元化商业模式使其成为增长引擎，能循环利用未使用利润维持长期增长，缓冲短期行业波动，实现更可持续和持久的盈利表现；2023年营收达1530亿美元，仍有很大业务增长空间 [7] 投资分析 - 当前市场对中国公司态度消极，拼多多和京东市盈率分别为17和11，估值较低，虽反映了投资潜在风险，但值得有风险承受能力的投资者进一步研究 [8]