文章核心观点 2024年上半年enCore Energy Corp.因U3O8产量和销量增加收入上升 第二季度末Alta Mesa投产使其成为美国唯一拥有两个铀生产设施的公司 公司履行交付承诺 推进项目进展 虽目前财务有亏损但随着产量提升未来前景乐观 [1] 公司业务进展 - 2024年上半年公司因U3O8产量和销量增加收入上升 [1] - 2024年第二季度末（6月13日）公司投产Alta Mesa设施 成为美国目前唯一拥有两个生产黄饼设施的公司 [1] - 公司在六个月内交付410,000磅U3O8 部分采购部分自产 履行了合同交付承诺 [1] - 公司推进项目进展 在南得克萨斯进行许可活动 为怀俄明州的钻探计划做准备 [1] 半年业绩亮点 - 公司通过与核电客户的销售合同出售黄饼 收入达3600万美元 [2] - 公司在得克萨斯州的三座工厂中有两座在八个月内开始生产铀 成为美国目前唯一在多个设施生产铀的公司 [2] - 公司交付410,000磅U3O8 平均销售价格为每磅87.11美元 完全履行合同承诺 [2] - 2024年第二季度公司与美国一家核电公司签订第七份铀供应合同 将于2028年和2029年每年交付200,000磅U3O8 定价结构确保通胀调整后的实际价格高于目前每磅80美元左右的现货价格 [2] - 公司继续与美国核电公司进行铀供应合同谈判 采用灵活的通胀调整定价 确保有已知底价并能参与价格上涨 [2] 财务亮点总结 |项目|2024年第二季度（千美元）|2023年第二季度（千美元）|2024年上半年（千美元）|2023年上半年（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入和其他收入|5320||35714|| |销售成本|8323||36374|| |毛利润|(3003)||(660)|| |费用|6359|7014|16111|14747| |运营亏损|9362|7014|16771|14747| |子公司货币换算|1369|(527)|5024|(1197)| |归属于enCore股东的综合亏损|9624|6990|18499|13795| |每股亏损|(0.05)|(0.06)|(0.08)|(0.11)| 注：2023年 公司在截至6月30日的三个月出售铀投资获得85.8万美元收益 六个月获得195.9万美元收益 该收入归类为投资收入而非收入 因当时公司尚未开始生产 [3] 收入分析 - 公司销售的410,000磅黄饼部分采购部分来自Rosita工厂 采购增加了销售成本 [4] - 由于Alta Mesa在第二季度末投产 该季度无产品销售 预计下半年随着Alta Mesa产量增加 收入将大幅增长 [4] 费用分析 - 费用增加主要因Alta Mesa启动相关活动以及Rosita扩展井场运营启动效率低下 [5] - 两个设施处于启动初期 产生加速费用和投资 对实现增长战略和达到运营产能至关重要 [5] Alta Mesa第二季度表现 - 2024年6月13日公司宣布Alta Mesa开始初始生产 因该季度仅剩17天 未库存干燥铀 [6] - 该季度最后两周Alta Mesa井场溶液平均品位达120mg/L U3O8 生产率超预期 [6] - 公司计划在年底及以后分阶段系统增加注入和生产井数量 目前一直在进行钻探 [6] 展望与后续事件 - 随着Alta Mesa生产井完工 2024年下半年及以后其产量增加将带来显著且不断增长的收入 公司前景乐观 [7] - 预计随着Alta Mesa产量增加以及Rosita产量一定程度增加 今年剩余时间成本/收入比率将下降 2025年公司预计达到并超过每年100万磅产量 该趋势将加速 [7] - 公司已向上游春溪项目监管机构提交各种许可和修订申请 预计2025年上半年启动 为Rosita提供额外原料 2024年第三季度末前将开始详细确认钻探以及监测和基础井安装 [8] 行业情况 - 核工业前景非常乐观 由于人工智能用电需求增加以及各经济部门实现零碳承诺 预计可预见未来需求将超过供应 [9] - 监管行动和许可延迟限制或取消大型铀矿床开发生产 加上地缘政治紧张 为铀价提供积极背景 [9] - 当前合同条件有利 目前每磅80美元左右的现货价格下合同定价高于12个月高点每磅115美元时的定价 [9] 公司概况 - enCore Energy Corp.是美国清洁能源公司 致力于为核能提供清洁、可靠且经济的燃料 是美国唯一拥有多个运营生产设施的铀生产商 [12] - 公司团队由行业专家领导 在原地浸出（ISR）铀运营和核燃料循环各方面有丰富知识和经验 仅采用ISR技术提取铀 [12] - 公司在南得克萨斯生产成功后 未来生产项目包括南达科他州的Dewey - Burdock项目和怀俄明州的Gas Hills项目 还拥有新墨西哥州重要资源、非核心资产和专有数据库 并致力于与当地社区和原住民政府合作 为企业发展创造积极影响 [13]