文章核心观点 - 美国居家医疗设备提供商Quipt Home Medical Corp.公布2024财年第三季度财务业绩和运营亮点，虽面临挑战但业务有增长，管理层对未来发展有信心并制定战略 [1][2][3] 财务亮点 - 2024年第三季度营收6400万美元，较2023年第三季度的6030万美元增长6.1%，有机增长贡献约170万美元，即同比增长3% [2] - 与2024年第二季度营收环比下降2.1%相比，第三季度营收环比表现改善，有机营收环比持平 [2] - 截至2024年6月30日的九个月，公司营收增至1.933亿美元，较2023年同期增长21.4%，有机增长贡献约810万美元或5% [2] - 2024年第三季度经常性收入占总收入的82%，得益于新设备安装的整体增长 [2] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1420万美元，占营收的22.3%，较2023年第三季度的1390万美元或23.0%增长2.7% [2] - 截至2024年6月30日的九个月，调整后EBITDA为4450万美元，较2023年同期增长23.7%，占营收的23.0%，高于2023年同期的22.6% [2] - 2024年第三季度净亏损170万美元，即摊薄后每股亏损0.04美元，而2023年同期净亏损100万美元，即摊薄后每股亏损0.03美元 [2] - 截至2024年6月30日的九个月，经营活动现金流为2860万美元，而2023年同期为2730万美元 [2] - 2024年第三季度，坏账费用占营收的比例从2023年第三季度的4.0%增至5.0%，原因是Change Healthcare网络安全事件的直接和间接影响 [2] - 截至2024年6月30日，公司手头现金为1440万美元，而截至2024年3月31日为1460万美元 [2] - 截至2024年6月30日，公司总信贷额度为3810万美元，其中循环信贷额度为1710万美元，延迟提取定期贷款额度为2100万美元 [2] - 公司保持保守的资产负债表，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为1.5倍 [2] 运营亮点 - 截至2024年6月30日的九个月，公司服务了270,087名独特患者，较2023年同期的239,146名增长12.9% [2] - 截至2024年6月30日的九个月，公司完成了641,786次独特安装/交付，较2023年同期的547,038次增长17.3%，其中2024年第三季度呼吸再供应安装/交付为120,118次，较2023年第三季度的108,391次增长10.8% [2] - 公司在呼吸设备（包括CPAP、BiPAP、制氧机、呼吸机）以及CPAP再供应和其他用品业务方面持续有稳定的需求趋势和转诊模式 [2] - 公司在过去十二个月至少服务过约350,000名独特活跃患者、约45,000名转诊医生，拥有约135个地点 [2] 管理层评论 - 公司在第三财季缓解挑战取得进展，睡眠再供应计划和产品组合的整体销量增长改善了营收环比表现，正朝着恢复历史有机增长水平迈进 [3] - 运营团队努力使调整后EBITDA利润率保持在22.3%，预计全年剩余时间利润率表现稳定 [3] - 公司再供应计划持续增长、转诊模式良好，且正应对Change Healthcare网络攻击，强大的资产负债表使其能够灵活分配资本 [3] - 鉴于收购环境改善，公司专注于寻找符合严格标准的协同收购目标，并适时利用正常发行人投标（NCIB） [3] - 近期行业内大型同行的收购凸显公司市场估值与基本面之间的巨大差距，预计市场可能出现错位，有信心获取市场份额 [3] - 公司将继续执行战略增长计划以推动有机增长，在有吸引力的市场实现经济规模扩张，增强市场地位并为股东创造长期价值 [3] - 公司通过扩大销售团队、交叉销售产品类别和提高连续市场渗透率来推动长期有机增长，为抓住机遇做好准备 [3] - 公司在资本管理上的严谨态度使其能够抓住协同收购机会，完善市场进入策略 [3] - 公司有能力应对上半年的挑战，利用自身优势取得稳定业绩，未来将继续投资于推动可持续增长的领域，巩固在耐用医疗设备生态系统中临床呼吸护理的市场领导地位 [3] 公司简介 - 公司为美国医疗市场的患者提供家庭监测和疾病管理服务，包括端到端呼吸解决方案，寻求扩展服务范围以管理多种慢性疾病状态 [4] - 公司的主要业务目标是通过为需要家庭监测和慢性疾病管理的患者提供更广泛的服务来创造股东价值 [4] - 公司的有机增长战略是通过为同一患者提供多种服务、整合患者服务并让患者生活更轻松来提高每位患者的年收入 [4] 非国际财务报告准则指标 - 新闻稿中提及的“经常性收入”“调整后EBITDA”“调整后EBITDA利润率”和“净债务与调整后EBITDA杠杆比率”是非国际财务报告准则财务指标，无国际财务报告准则规定的标准含义 [6] - 2024年第三季度经常性收入计算为医疗设备租赁2670万美元加上呼吸再供应销售2580万美元，总计5250万美元，占总收入6400万美元的82% [6] - 调整后EBITDA的计算方法是净收入（亏损）加上折旧和摊销、净利息费用、所得税拨备（收益）、基于股票的薪酬、与民事调查需求相关的专业费用、收购相关成本、权益法投资损失份额以及外币交易损失（收益） [6] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率计算为调整后EBITDA 1420万美元除以营收6400万美元，即22.3% [6] - 净债务与调整后EBITDA杠杆比率计算为净债务除以（第三季度调整后EBITDA乘以四），截至2024年6月30日为1.5倍 [8]