文章核心观点 - 公司二季度财报表现出色，股价自8月7日发布财报后上涨26%，但近三年仍下跌超50%，需分析是否值得买入 [1] 公司业务情况 - 公司为企业客户提供白标电商服务，是网站创建和电商解决方案的领导者，疫情前股票稳步增长，疫情期间营收和股价飙升，虽疫情带来的增长未持续，但目前仍保持强劲增长，二季度营收同比增长21%，商品交易总额（GMV）同比增长22% [2] - 公司通过为企业客户提供单一解决方案、实体支付服务、企业对企业服务和跨境交易等非核心服务推动增长，二季度线下销售额同比增长27%，企业对企业GMV增长140% [3] - 公司大部分收入来自支付处理，随着更多客户加入平台，其处理的GMV百分比上升，二季度提高350个基点至61% [3] 公司盈利情况 - 公司收购物流业务后因发展过快，于2023年5月计划出售物流部门并裁员以聚焦核心服务、提高成本效率，这些举措取得成效，二季度营业收入2.41亿美元，利润率11.8%，净利润1.71亿美元，自由现金流从去年的9700万美元增至3.33亿美元 [4] - 公司虽盈利数据表现强劲，但尚无持续盈利的记录，退出物流业务的好处仍在显现中 [4] - 公司营收持续稳步增长，但运营和净利润不太稳定，随着摆脱物流业务对盈利能力的拖累，这一趋势有望持续 [6] 公司股价情况 - 公司股票市销率接近12，接近过去两年的平均水平，远期市盈率为52，对于有长期投资视野和风险承受能力的投资者可能有吸引力，虽股价昂贵，但市场看重其增长和机会时往往会有溢价，长期来看仍有上涨空间，但过程中会有波动 [7]