文章核心观点 - 有两家前景光明的公司当前远期市盈率为个位数，在市场回调时是长期投资者买入的好时机，分别是百度和Fiverr International [1][2] 市场情况 - 长期来看华尔街是财富创造机器，过去一个世纪股票年化回报率远超债券、房地产和大宗商品等其他资产类别，但股票并非直线上涨 [1] - 8月前三个交易日，以成长股为主的纳斯达克综合指数下跌约1400点，跌幅达8%，进入回调区间，市场回调对长期投资者而言是买入时机 [1] 百度情况 - 百度是中国互联网搜索巨头，受监管和经济因素影响股价承压，但接近底部且估值过低不应被忽视 [3] - 百度搜索引擎国内搜索份额超50%超十年，吸引广告商且有强大广告定价权，未来仍将是重要现金牛 [3][4] - 百度是中国领先的云基础设施服务提供商，企业云支出在中国尚处起步阶段，随着云服务利润率高于广告利润率，其运营现金流将随时间显著增长 [4] - 百度旗下的Apollo Go是全球领先的自动驾驶叫车服务，截至4月19日累计订单超600万，体现了公司人工智能投资的价值 [4] - 百度现金充裕，3月底季度末现金、现金等价物和有价证券约260亿美元，而当前市值300亿美元，经济衰退时抗风险能力强 [5] - 百度远期市盈率不到8倍（未调整137亿美元净现金头寸），股价非常便宜，当下是买入时机 [5] Fiverr International情况 - Fiverr International是在线服务市场平台，华尔街曾担心人工智能会冲击其业务，但该公司已接受人工智能并借此小幅提升了销售额，相关担忧被夸大 [6] - 疫情后劳动力结构永久改变，远程工作人数增加，适合Fiverr面向自由职业者的平台 [7] - Fiverr平台上自由职业者以完成任务形式标价，成本透明，使每个买家的支出稳步增加 [7] - Fiverr二季度提成率达33%，高于多数竞争对手的15%左右，虽提成比例高但买家每笔交易支出仍在增加，有望带来更高运营利润率 [7][8] - Fiverr通过收购AutoDS等方式进入新领域，实现收入多元化，且与电商生态互补 [8] - Fiverr远期调整后市盈率不到10倍，接近2019年6月上市以来的历史最低水平，有持续两位数盈利增长可能，当下是买入时机 [8]