文章核心观点 玛氏公司同意以每股83.50美元收购凯洛格公司，交易预计2025年上半年完成，分析师对此交易发表看法并调整评级和价格预测 [1] 收购交易信息 - 玛氏公司同意以每股83.50美元收购凯洛格公司，较其30天平均价格溢价44%，交易价值359亿美元 [1] - 交易预计2025年上半年完成，需获得股东和监管部门批准 [1] 分析师评级与预测调整 - RBC Capital Markets分析师Nik Modi将凯洛格公司评级从跑赢大盘下调至行业表现，价格预测从76美元上调至83.50美元 [1] - Piper Sandler分析师Michael S. Lavery重申对该股的中性评级，价格预测从63美元上调至83美元 [1] RBC Capital Markets分析师观点 - 上调价格预测以匹配交易价格，预计交易无竞争报价或成交问题，因品类重叠极少 [2] - 交易符合玛氏公司零食战略，因产品组合不同，面临联邦贸易委员会风险极小 [2] - 预计2024财年每股收益3.62美元，2025财年每股收益3.92美元 [2] Piper Sandler分析师观点 - 预计因品类重叠极少可获反垄断批准，除有益健康的零食棒外监管担忧可能性不大 [3] - 过去52周玛氏在有益健康的零食棒市场约占11%份额，凯洛格约占5% [3] - 维持2024年每股收益3.70美元和2025年预期每股收益3.79美元 [3] - 玛氏有益健康的零食棒价格比凯洛格高约135% [3] 行业风险分析 - 零食品类分散且无进入壁垒，收购后品牌提价风险极小 [4] 股价表现 - 周四尾盘凯洛格股价上涨0.07%，至80.34美元 [4]