文章核心观点 - 看好Esperion Therapeutios公司，因其战略举措和市场潜力，呈现积极发展蓝图，且公司被低估，是有吸引力的投资机会，给予买入评级 [2][3] 公司概述 - 公司是制药企业，目标是通过研发和销售每日一次的口服非他汀类药物治疗低密度脂蛋白胆固醇（LDL - C）水平高的患者，主要产品NEXLETOL和NEXLIZET在心血管疾病治疗领域受关注，推动公司持续增长，2008年成立，总部位于密歇根州安阿伯 [4] 市场潜力 - 心血管疾病是全球主要死因，每年约1790万人死于心血管疾病，LDL - C降低药物市场庞大且预计到2033年稳步增长 [5] - 超25%符合他汀类药物治疗条件的成年人未服用，近55%曾服用他汀类药物的患者因不良反应停药，5% - 17%患者因药物副作用停用他汀类药物，公司非他汀类药物填补市场空白 [5] - NEXLETOL是三磷酸腺苷 - 柠檬酸裂解酶（ACL）抑制剂，在肝脏转化为活性药物，避免他汀类药物相关肌肉不适；NEXLIZET含苯培多酸和依折麦布，依折麦布降低小肠胆固醇吸收，两种药物结合对降低总胆固醇和LDL胆固醇水平有互补作用 [5] - 他汀类药物抑制羟甲基戊二酰辅酶A（HMG - CoA）还原酶，会干扰其他生物功能，导致肌肉相关不良反应，NEXLETOL和NEXLIZET为有他汀类药物副作用或需额外降低胆固醇治疗的患者提供替代方案 [5] - NEXLETOL和NEXLIZET是FDA批准的首个降低原发性和继发性预防患者心血管事件风险的口服非他汀类LDL胆固醇降低药物 [6] 战略举措 - 欧洲特许权使用费货币化：公司以3.047亿美元出售其在欧洲的特许权使用费，即出售其在第一三共欧洲公司（DSE）欧洲苯培多酸产品净销售额中的100%股份（有上限），可获财务和运营灵活性，去除资产负债表上的优先担保留置权，保留未来从DSE获得高达3亿美元里程碑付款的权利，未来DSE特许权使用费在OMERS获得相当于其投资1.7倍的总额后将归还给公司，此举凸显产品在欧洲的潜力，使公司专注于优化美国的商业化工作 [6] - 专利延期：美国专利商标局将公司苯培多酸专利延长五年至2030年12月3日，可保持配方独家权利，避免仿制药竞争，维持产品收入流，2024年第二季度美国净产品收入增长39%，显示该举措对收入潜力的重要性，专利延期有助于提高处方量和产品收入，增强长期收入潜力 [6] 估值 - 公司季度营收同比增长率达215.98%，高于行业中位数6.61%；远期营收增长率为78.4%，高于行业中位数8.56% [7] - 远期市盈率为6，低于行业中位数31.12；当前市销率为0.98，低于行业中位数3.68，表明公司被低估，假设2028年预计每股收益为3.56美元，估算目标股价为21.36美元 [8] 结论 - 公司创新的非他汀类药物、良好的财务业绩和明智的商业决策使其成为优秀的投资前景，专注满足心血管疾病领域未满足的需求，具备长期增长优势，鉴于其被低估和市场潜力，给予买入评级 [10]