文章核心观点 - 分析两只潜在结果不同的股票，一只不受青睐但有上涨潜力，另一只受市场喜爱但风险大，同时指出市场对低波动成长股的偏好及投资建议 [1] 分组1：SLB公司情况 - SLB是全球油田服务公司，为油气生产商提供技术和服务，业务还拓展到其他能源形式 [2] - 2015 - 2020年因页岩油过剩，油气行业艰难，如今行业状况好转，生产商注重现金流和资本回报，页岩油纳入全球供需平衡 [2] - SLB在陆上和海上石油生产活动中处于有利地位，收购ChampionX使收入来源更多样化 [3] - SLB相对行业不便宜，但绝对值便宜，资产负债表被标普评为A，规模经济大且地理多元化程度高 [3] - 技术分析显示近期低点可能是有力支撑位，若不是可作为止损点，待股价企稳再重新买入 [4] 分组2：Costco公司情况 - Costco是美国表现和管理俱佳的公司，能让股东、员工和客户满意，但当前市盈率近55倍，股价远超基本面 [5] - Costco市盈率超Alphabet两倍，高于亚马逊、Meta、微软和苹果等科技股，但其盈利增长率与这些公司相当或稍低 [5] - 20世纪90年代末一些成长型消费必需品和零售商估值极高，如可口可乐当时市盈率达55倍，股价十多年后才收复高点，如今Costco可能面临类似情况 [6][7] - 技术分析显示Costco未来走势可能类似可口可乐，当前市盈率下风险回报不佳，安全边际小且交易拥挤 [7] 分组3：市场投资偏好及建议 - 美国和全球经济低迷及风险规避行为使投资者对低波动成长股兴趣大增，对周期性股票、小盘股和新兴市场兴趣小 [8][9] - 投资者为寻求高质量股票安全性付出高价，高价好公司有危险，被动资金流入加权指数加剧此情况 [9] - 最佳周期性和新兴市场股票长期安全性更高，虽短期波动和不确定性大，但损失十年的可能性低，且有卖期权等获利机会 [9] - 担心衰退的投资者此时可将国债和黄金纳入投资组合防御部分，替代昂贵成长股 [10]