文章核心观点 三位分析师认为On Holding、MercadoLibre和Dutch Bros三只股票能带来高于平均水平的回报 [1] On Holding - 作为顶级高端品牌挑战耐克和露露乐蒙，尽管通胀仍实现高增长且增长才刚开始 [2] - 2024年第二季度业绩出色，销售额同比增长29%，毛利率从59.5%扩大到59.9%，净利润增长834% [3] - 品牌知名度低，通过营销、直营门店和批发分销提升知名度，紧跟购物趋势，直营和批发渠道销售增长均衡 [5] - 除鞋子外，服装和配饰也受关注，第二季度服装销售额同比增长66%，还与名人合作推出系列产品 [6] - 预计全年销售额增长至少30%，下半年实施新效率模式，预计股票短期和长期都会上涨 [7] MercadoLibre - 利用拉丁美洲快速增长的电商市场，过去几年为股东带来丰厚回报 [8] - 通过运营市场收取交易费、销售自有库存和金融科技店内交易等多种方式创收 [9] - 市场商品交易总额（GMV）增长惊人，巴西和阿根廷第二季度GMV分别同比增长36%和252% [10] - 在得克萨斯州开设履约中心，有望为股东带来强劲增长 [11] - 过去10年股票回报率达1600%，目前市销率（P/S）为5.6，低于10年平均水平10，仍有增长潜力 [12] Dutch Bros - 第二季度业绩强劲，营收增长30%至3.25亿美元，同店销售额增长4.1%，GAAP净利润超两倍达2220万美元，超预期 [13] - 虽业绩好且上调财务指引，但因新店开业数量处于指引范围低端，8月8日股价暴跌20% [14][15] - 股价下跌不合理，公司上调全年营收指引，即使新店扩张受挫仍加速营收增长，业务被误解 [16] - 目前门店不足1000家，相比成熟咖啡连锁店有很长的增长空间，投资者应抓住抛售机会买入 [17]