文章核心观点 - 奶昔小站可能正为实现更高股价回报做准备，虽过去五年营收增长出色但股东回报不佳，未来五年情况或有改善 [1][4][5] 公司财务表现 - 8月1日奶昔小站公布第二财季财报，营收增长16%，与Chipotle墨西哥烧烤第二季度18%的营收增速相近 [1] - 过去五年两家连锁店增长步伐相似，奶昔小站略快于Chipotle [1] - 奶昔小站过去五年营收增长超一倍，但每股营收仅增长约50%，而Chipotle过去五年适度减少了流通股数量 [2] - 奶昔小站上一季度摊薄后的流通股数量同比下降，公司第二财季营业收入近1100万美元 [2][4][5] 流通股数量影响 - 公司上市后可发行新股或回购股票，导致流通股数量变化，奶昔小站流通股数量大幅增加，稀释了股东价值 [2][3] 未来展望 - 奶昔小站过去流通股数量增加与2015年的激励计划有关，目前情况有所缓和，每股营收增长可能更接近实际营收增长 [4] - 奶昔小站过去一年新开近80家门店，营收可能持续两位数增长，且公司盈利，随着技术投资控制劳动力成本，利润有望提升 [5]