文章核心观点 - 公司认为WM Technology（NASDAQ:MAPS）股票有显著上涨潜力，虽当前股价仅微升，但基本面改善且估值便宜 [1][7] WM Technology Q2业绩情况 - Q1营收4440万美元，同比下降4%，调整后EBITDA增长35%至960万美元；Q2营收环比增至4590万美元，同比下降5%，调整后EBITDA环比增至1010万美元，同比下降1%，远超Q1末管理层给出的700万美元指引，每股净利润0.01美元 [2] - 无债务公司现金增至4130万美元，上半年运营现金流超2000万美元，远高于2023年上半年的410万美元 [2][3] WM Technology前景展望 - 管理层预计Q3营收4400万美元，调整后EBITDA为700万美元，低于去年同期；此前分析师预计全年营收增长3%至1.94亿美元，目前共识仍为1.94亿美元，调整后EBITDA预计为1200万美元 [4] - 公司用2025年估计预测2024年末股价，分析师Pablo Zuanic预计2025年营收2.162亿美元，调整后EBITDA为3890万美元，后下调营收至1.996亿美元，调整后EBITDA为3720万美元，利润率18.6%，Q2报告显示营收低于其预期，但调整后EBITDA大幅高于预期，其Q3预测与管理层指引一致 [4] - 公司削减客户群以确保收款，体现为客户数量减少但平均收款额增加；若280E条款取消，公司增长可能强于投资者预期 [4] MAPS股价走势 - MAPS年初至今上涨48.5%，但2023年末股价曾遭重创，当前股价远低于2021年末；去年低点高于同年早些时候的历史低点，支撑位在0.95美元左右，阻力位在1.10 - 1.20美元区域 [5] - 2024年MAPS涨幅超全球大麻股票指数，但自去年8月末大麻重新分类消息传出后，MAPS下跌16.4%，落后于上涨22.1%的市场，自6月30日起重新纳入该指数 [5] WM Technology估值情况 - 基于2025年预计调整后EBITDA的8倍企业价值计算，年末目标价为2.02美元，更新股份数量和现金水平后为2.06美元，若采用10倍倍数则为2.51美元 [6] 结论 - 公司在“跑赢全球大麻股票指数”模型投资组合中持仓占比20%，该组合年初至今上涨38.4%，认为MAPS是大麻投资者的最佳选择，股价上涨且基本面改善，估值便宜，有大幅上涨空间 [7]