文章核心观点 - 采用股息贴现模型，在必要回报率为6.1%、股息增长率为0%和2%的情况下，公司股票公允价值分别为46美元和74美元，传统价格倍数也显示当前股价具有吸引力，但因公司资本结构负债较重，投资者决策前需考虑利率环境潜在变化，重申看涨观点 [21] 公司概况 - 威瑞森通信公司通过子公司为全球消费者、企业和政府实体提供通信、技术、信息和娱乐产品及服务 [2] 估值更新 股息贴现模型 - 继续用股息贴现模型对公司股票估值，公司通过股息支付回馈股东，且股息由自由现金流覆盖，当前季度股息为0.67美元 [4] 必要回报率 - 公司加权平均资本成本（WACC）为5.3%，股权成本为6.9%，债务成本为4.6%，为更保守采用区间上限6.1%，该值低于之前的9.25%，将对公允价值估计产生积极影响 [5][7] 股息增长率 - 公司长期股息增长率为2.3%，经济整体增长率约2.5%，考虑到公司营收和每股收益增长率较低，创建了保守情景，计算得出公司股票公允价值在46美元至74美元之间 [10][13] 价格倍数 - 从传统价格倍数看，公司股票估值具有吸引力，但低估程度不如股息贴现模型显示的显著 [14] 季度财报亮点 - 公司季度营收328亿美元，低于分析师预期2.4亿美元，但同比增长0.6%，调整后每股收益1.15美元，符合分析师预期 [16] - 过去季度服务收入增长是主要增长动力，部分被有线设备收入疲软抵消 [18] - 公司预计全年无线服务总收入增长2% - 3.5%，调整后息税折旧摊销前利润预计增长约1% - 3%，调整后每股收益预计在4.50美元至4.70美元之间 [20] 风险因素 - 公司资产负债表负债较重，在当前利率环境下，未来季度债务再融资成本可能上升，影响利润率、盈利能力、成本和股息支付能力 [20]