文章核心观点 - 分析师最初对直觉机器公司股票持谨慎态度，现因二季度财报和更合理估值将其评级上调为买入 [1][2] 公司财务表现 - 二季度营收4140万美元，2024年上半年营收达1.145亿美元，远超2023年的7950万美元 [3] - 运营亏损从去年的1320万美元增至2820万美元，因总部租金和员工福利增加 [3] - 公司将全年营收指引低端从2亿美元提高到2.1亿美元，对OMES - 3合同收入确认潜力更有信心 [3] - 截至6月新增7000万美元订单积压 [3] - 二季度末现金3160万美元，无长期债务，管理层认为足以支撑未来12个月运营 [4] - 近几个季度经营现金流流出加剧，通过行使认股权证筹集资金，稀释股东所有权 [4][5] 行业竞争态势 - 中美太空竞赛加剧，中国去年完成嫦娥六号任务，美国发起阿尔忒弥斯协议，中国联合俄罗斯成立国际月球研究站 [9][10] - 咨询公司预计政府太空探索支出将从2023年的260亿美元增至2032年的330亿美元，月球探索占170亿美元 [11] 公司竞争优势 - 公司由经验丰富的管理团队领导，不缺高素质人才 [14][15] - 有可持续技术进步迹象，IM - 1任务成功利于拓展与NASA合作，获政府和商业航天巨头合同 [16][17] - 月球着陆器技术、深空通信能力和任务操作软件是技术优势，商业化战略围绕三项服务展开 [18] - 有望今年完成NSNS合同授予，完成LTVS项目系统需求审查，对NASA VIPER漫游车系统商业化感兴趣 [19] 投资建议 - 自2023年2月以来公司市值跌超90%，当前企业价值/销售额倍数为3，分析师建议配置约4%的投资组合 [20] - 公司虽距建立显著竞争优势和实现盈利尚远，但分析师看好其发展，进行投机性投资 [21]