文章核心观点 - 公司是医疗技术领域的领导者，虽受竞争压力无法占据主导市场份额，但新产品推动收入增长，结合股票回购支持，适合长期投资者买入 [1] 公司业务情况 - 机械血栓切除术产品带动2024年Q2收入增长25.2%，主要集中在美国，高于最大竞争对手Inari，推动利润率提升至65.5%，同比增加170个基点 [2] - 沉浸式医疗保健业务未取得成果，公司削减该业务开支以专注静脉业务，预计未来12个月每年节省2000万美元，仅损失500万美元增量收入 [2] - 中风神经栓塞产品拖累Q2整体增长，收入9590万美元，同比下降3.1%，主要因国际市场疲软，尤其是中国市场 [2] - 新产品Lightning Flash和Lightning Bolt是增长的最大驱动力，目前推动美国市场增长，从Inari夺取部分份额，预计今年晚些时候在国际市场推出，在欧洲获批后也将推出 [2] 公司财务与估值 - 随着Lightning产品市场和制造规模扩大，公司预计全年毛利率提高1 - 1.5%，部分将反映在净利润上，但现金流不稳定，近期不太可能分红 [3] - 过去两年公司估值大幅下降，目前EV/EBITDA为48倍，市销率为6.5倍，处于买入区间 [4] - 公司预计2024年整体收入增长15%，利润率提高，未来2.5年毛利率目标为70%，减少对沉浸式医疗保健资产的关注有助于实现该目标 [4] - 公司资产负债表良好，现金3.397亿美元，无债务，已启动1亿美元的股票回购计划，若股价持续疲软可能增加回购 [4] 投资建议 - 公司股价近期波动大，当前股价191美元，处于低价区间，接近2023年11月低点，是投资者买入的好时机，谨慎投资者可将止损位设在160美元以下 [5] - 血栓切除术产品的持续推广和销售改善将推动未来几年盈利和收入稳定增长，行业发展将使所有参与者受益 [5]