公司业绩与市场表现 - Lowe's Q2财报显示净收入为2359亿美元 同比下降55% 低于市场预期160个基点 同店销售额下降51% DIY销售额下降近两位数 而Pro销售额增长中个位数 [3] - 公司毛利率收缩20个基点 SG&A增加50个基点 营业利润率增加100个基点 净利润率增加50个基点 调整后每股收益为410美元 同比下降10% 但超出市场预期10美分 [3] - 公司股价在财报发布后下跌约1% 但仍高于240美元的关键支撑位 若跌破240美元且无法快速反弹 可能回落至215美元或更低 [7] 资本回报与股息 - Lowe's Q2股票回购放缓60% 至10亿美元 预计在业务改善前回购将保持疲软 Q2回购帮助减少25%的股份 预计下半年回购速度将放缓 [5] - 公司股息收益率为189% 年股息为460美元 股息增长记录为53年 年化3年股息增长率为2410% 股息支付率为3695% 最近一次股息支付在8月7日 [4][5] - 尽管回购放缓 但股息仍然安全 股息支付率低于更新后指引的40% 预计未来两个季度股息增长将放缓 [5] 分析师观点与估值 - 分析师对Lowe's的评级为"持有" 目标价为25019美元 当前市盈率为1962倍 低于10年平均225倍 也低于其主要竞争对手Home Depot的市盈率 [1][2][6] - 分析师认为Lowe's股票在当前价格点估值合理 短期内不太可能上涨 若市场共识动摇 可能对股价造成下行压力 [6] 行业与宏观经济影响 - 宏观经济条件影响销售 但运营质量有所改善 尽管指引不佳 但并未如市场预期般糟糕 公司有望在经济复苏时获得杠杆 [1] - Pro部门的销售改善是公司当前的主要增长途径 强劲的现金流能够维持资本回报计划 [1]