公司表现与市场反应 - GigaCloud Technology Inc (GCT) 在2024年第二季度实现了强劲的营收增长 但盈利能力未达预期 [1] - 尽管市场对GCT持悲观态度 但公司持续表现出色 无债务且现金流充裕 营收同比增长超过100% [1] - 公司当前估值仅为明年EBITDA的5倍 预计2025年夏季目标股价为60美元 [1] 业务模式与市场定位 - GigaCloud运营一个专注于大型、非标准和笨重产品的在线市场 提供产品搜索、支付处理和物流服务 简化全球交易流程 [2] - 公司活跃买家数量在过去12个月内显著增长 从2023年第一季度的13%增长至2024年第一季度的29% [2] - 2024年第二季度活跃买家增长率达到67% 显示强劲的客户需求 [3] 财务表现与增长预期 - GCT在2023年第三季度完成了一项大型收购 预计2024年第三季度营收增长将放缓 [4] - 预计2025年营收复合年增长率(CAGR)将达到25% 高于此前预期的20% [4] - 公司EBITDA利润率从2023年同期的16.2%下降至2024年第一季度的13.7% 预计2024年第三季度将进一步压缩至12% [5] - 预计2024年EBITDA将达到1.6亿美元 2025年有望达到2.1亿美元 [5] 估值与投资机会 - 公司当前市值的18%以上为现金 且无债务 营收同比增长超过100% 并保持盈利 [5] - 以5倍明年EBITDA的估值来看 GigaCloud的股票被严重低估 [6] - 尽管盈利能力增长不及营收增长 但预计未来几个月将有所改善 [6] - 公司强劲的增长轨迹和财务健康状况表明 股票不会长期保持当前的低估值 [6]