Should You Buy Plug Power While It's Below $2.50?
文章核心观点 - 绿氢能源公司Plug Power长期机会巨大,但过去几年经营艰难股价暴跌,虽有改善计划但尚未盈利且稀释股权,投资需关注盈利和管理指引,看到利润率和盈利显著改善再考虑 [1][8] 绿氢长期潜力 - Plug Power是氢能行业头部企业,率先为氢燃料电池技术打造商业可行市场,技术用于物料搬运车辆、固定电站和电动配送货车,客户包括亚马逊和沃尔玛 [2] - 公司致力于构建端到端氢生态系统,今年初在佐治亚州生产基地开始生产液氢 [2] - 市场研究报告称绿氢市场到2030年价值可达306亿美元,未来几年复合年增长率达61% [3] 持续亏损 - 绿氢长期市场潜力大,但Plug Power持续亏损,上市25年未实现全年净利润 [4] - 过去12个月营收6.84亿美元,亏损达15亿美元,亏损随营收增长而扩大 [5] - 公司主要通过股权稀释筹集资金维持运营,过去十年平均摊薄流通股从1.7亿增至7.37亿 [5] 未来展望 - 公司若想更具投资吸引力需盈利,但近期财报无好转迹象,二季度营收1.43亿美元低于预期,预计2024年营收8.25 - 9.25亿美元,中点低于共识预期 [6] - 公司采取措施减少现金消耗、提高利润率和改善资产负债表,二季度运营和资本支出净现金使用减少30%,下半年将继续控制费用 [6] - 公司聘请亚马逊前高管Dean Fullerton为首席运营官,希望其提升供应链运营效率 [7] 投资建议 - 公司有改善计划,投资者需关注未来几个季度财报和管理指引,虽表态提高效率、减少现金消耗和实现盈利,但历史未盈利且稀释股权,需看到利润率和盈利显著改善再考虑投资 [8]