文章核心观点 - 尽管AerSale的季度业绩有所改善，但其核心产品AerAware的推出进展缓慢，导致公司前景存在不确定性 公司股票评级仍为“强烈买入”，但目标股价已大幅下调 [1][10][11] 财务表现 - 第二季度收入和利润恢复同比增长 资产管理部门的收入增长12.8%，主要由发动机业务推动，包括更高的飞行设备销售和租赁收入 技术运营部门（TechOps）的收入增长9.4%，产品销售增长60%，但本季度没有资产销售 [3] - 总收入从69,376千美元增长到77,101千美元，增长率为11.8% 毛利率增长7.8%，但低于收入增长速度，主要由于重型MRO服务需求下降 [2][4] - 资产管理部门的销售下降22.5%，主要由于飞行设备销售减少和租赁组合缩小 TechOps收入下降8.9%，但排除去年737 AerAware演示飞机的销售，收入增长10% [4] 业务细分 - 资产管理部门的收入增长主要由发动机业务推动，飞行设备销售增加3.2百万美元，租赁收入增加3.4百万美元 部分被飞行设备销售减少3.2百万美元和飞机相关USM销售减少所抵消 [3] - 技术运营部门的MRO业务增长，主要来自起落架MRO业务，但重型MRO需求较低 产品销售增长60%，但本季度没有资产销售 [3] - USM或零件销售同比增长19.5%，整体资产销售基本稳定 工程解决方案销售从211千美元增长到1.7百万美元，主要由AerSafe套件交付增加推动 租赁收入下降23%，产品收入增长15.1%，服务收入增长3.9% [6] AerAware进展 - AerAware是公司最大的失望 尽管在2023年12月获得了认证，但八个月后仍未明确何时向客户发货 管理层预计发货可能在六个月或更长时间后开始，但这一时间表仍不确定 [8][9] - AerAware的推出计划缺乏明确性，尽管潜在客户反馈积极，但对公司财务表现无实质影响 [9] 未来展望 - 公司股价目标从18.70美元大幅下调至6.70美元，主要由于2024年EBITDA预期下调15%，且今年预计为现金消耗年 未来几年的增长潜力主要依赖于MRO产能扩张和AerAware的实际推出 [10] - 公司股票仍被视为买入，但AerAware的推出进展不明确可能导致卖压增加 [10][11]